比特币最终触底 4 万美元？分析师预警深度回调

• 比特币在周一反弹至 67,860 美元后，在 69,000 美元至 70,000 美元区间面临显著阻力。
• 多项链上模型显示，加密货币可能进一步下跌，预计底部可能在 39,000 美元至 50,000 美元之间。
• 市场情绪持续低迷，处于极度恐惧状态，短期持有者的持仓成本也在不断下降。

市场阻力与看跌势头

尽管近期比特币一度触及 67,860 美元的日内高点，但市场整体仍保持谨慎。分析人士指出，该资产难以将 69,000-70,000 美元区间转化为支撑位，这已成为价格上行的阻力天花板。根据 Technical Crypto Analyst 的说法，失去 68,000 美元的支撑确认了短期的看跌动能。

MN Capital 创始人 Michael van de Poppe 强调，虽然近期的反弹是积极的，但尚未得到最终确认。他认为，需要突破 71,000 美元才能确认趋势反转，且很大程度上取决于宏观经济事件。同时，分析师 Kyle Chassé 指出，恐惧与贪婪指数仍处于极度恐惧区域，订单簿显示的空头头寸多于多头。

短期持有者成本基准的变化

比特币从其 126,000 美元的历史高点回落了 46%，这严重影响了短期持有者（STH）的持仓成本。持有时间少于 155 天的实体平均购买价格已从 113,500 美元降至 83,200 美元。Alphractal 首席执行官兼创始人 Joao Wedson 表示，成本基准的下降预示着潜在的价格底部也在下移。

短期持有者实现价格带的指标显示，市场可能在 50,000 美元附近或略低于该水平触底。2022 年熊市的历史数据支持这一观点，当时比特币在实现价格带下方触底后才开始回升。

长期底部目标与预测模型

知名分析师 Willy Woo 建议，本轮周期的终极底部可能位于 54,000 美元（当前实现价格）与 45,500 美元（CVDD，累积销毁天数价值）之间。CVDD 衡量的是相对于市场年龄的长线持有者抛售价值，通常在熊市中作为底价参考。

其他历史模型提供了更保守的目标：

• Crypto Jelle 将 0.618 和 0.786 回撤位（分别为 57,600 美元和 39,000 美元）视为历史低点。
• 看跌旗形破位分析预示价格可能跌至 41,000 美元。
• 越来越多的分析师认为 39,000 美元至 41,000 美元区间将是本轮周期的最终低点。