通胀与地缘风险升温，加密基金遭4.14亿美元抛售

• 数字资产产品上周出现 4.14 亿美元的资金流出，这是五周以来的首次净流出。
• 以太坊 (ETH) 遭受的损失最大，流出额达 2.22 亿美元，而 XRP 则逆势吸引了 1580 万美元的资金流入。
• 受 美联储 加息预期和 中东 局势紧张等宏观因素影响，投资者情绪转向 避险 模式。

市场反转与宏观经济驱动因素

在经历了一个月的持续增长后，加密货币投资领域大幅转向谨慎。上周，投资者从数字资产产品中撤出了总计 4.14 亿美元 的资金，打破了连续五周的正向流入趋势。这一转变主要归因于宏观经济前景恶化，包括对通胀的持续担忧以及 伊朗 与 中东 其他地区之间不断升级的紧张局势。

市场对 6 月联邦公开市场委员会 (FOMC) 会议的预期发生了戏剧性变化。此前，市场参与者预计可能会降息；然而，现在的论调已转向可能的加息。这种更为严峻的货币环境削弱了对加密货币等高风险资产的胃口。

资产管理规模与各板块表现

该行业的总资产管理规模 (AUM) 降至 1290 亿美元，回落至 2 月初 的水平。CoinShares 研究主管 James Butterfill 指出，这一水平与 2025 年 4 月（即 特朗普关税 初期）的市场环境大致相当。

具体数字资产的表现各异，但大多呈负面态势：

• 以太坊 (ETH) 领跌，流出额为 2.22 亿美元，使其年初至今的净亏损达到 2.73 亿美元，在主要跟踪资产中表现最弱。
• 比特币 (BTC) 录得 1.94 亿美元 的流出，不过其今年整体仍保持 9.64 亿美元 的净流入。
• 做空比特币 产品吸引了 400 万美元 的新资金，表明部分投资者正在为市场进一步下跌做准备。
• 索拉纳 (SOL) 记录了 1230 万美元 的撤资，而 XRP 则以 1580 万美元 的新增流入资金脱颖而出。

对加密货币现货 ETF 的影响

情绪降温在交易型开放式指数基金 (ETF) 领域尤为明显。比特币现货 ETF 结束了长达四周的强劲增长势头，上周录得 2.96 亿美元 的净流出。此前在本月初，其流入额曾一度超过 22 亿美元。同样，以太坊现货 ETF 继续面临压力，连续第二周录得 2.066 亿美元 的资金流出。