Coinbase推出BTC与USDC抵押房贷首付方案

• Coinbase 与 Better Home & Finance 推出了一种抵押贷款结构，允许借款人质押 比特币 (BTC) 或 USDC 来支付符合标准的住房贷款首付款。
• 主抵押贷款仍为遵循 房利美 (Fannie Mae) 指南的标准贷款，而加密资产则作为独立首期贷款的抵押品。
• 只要借款人按时还款，市场波动本身不会触发追加保证金通知（Margin Call）。

房地产金融的新模式

Coinbase Global 与 Better Home & Finance 合作开发了一种新型融资结构，旨在将数字资产与传统房地产市场结合。符合条件的借款人可以利用其在 Coinbase 账户中的数字资产进行质押，以获得用于支付首付款的独立贷款。Better 将负责此类抵押贷款的起草和服务，并确保其符合 房利美 的合规贷款准则。

这种设置使购房者能够在不抛售 比特币 或 USDC 的情况下保留其投资敞口，但同时也意味着用额外的债务取代了前期的现金支付。在质押期间，借款人无法交易这些被锁定的抵押资产。

监管动态与行业趋势

这一举措响应了美国监管机构的相关信号。今年 6月，美国联邦住房金融局 (FHFA) 指示 房利美 和 房地美 制定方案，在不要求转换为美元的情况下，将加密货币纳入抵押贷款风险评估。这标志着数字资产正逐步嵌入美国住房金融体系。

行业内其他机构也在积极跟进：

• 1月17日，贷款服务商 Newrez 表示，在承销过程中允许将 BTC、以太坊 (ETH) 和加密 ETF 视为合规资产。
• 2月23日，抵押贷款机构 Rate 推出了 RateFi 项目，允许加密资产余额计入储备，但在某些情况下仍需转换现金支付结算费用。

对市场可负担性的影响

Coinbase 顾问委员会成员、前俄亥俄州众议员 Tim Ryan 认为，住房融资是加密货币在现实世界中的重要应用场景。他指出，数字资产可以为工薪阶层释放财富，帮助解决购房过程中最大的障碍——首付款问题。

第四季度美国平均房价已超过 405,000 美元，20% 的首付款意味着购房者需要支付超过 80,000 美元 的现金。通过利用加密资产质押贷款，投资者可以在不牺牲长期数字资产仓位的情况下实现购房目标。尽管市场价格波动不会直接改变抵押贷款条款，但仍可能影响借款人的整体财务风险。