美国衰退风险逼近50%！比特币能否重演2020年逆袭？

• 穆迪分析 (Moody’s Analytics) 已将未来 12 个月内美国经济衰退的概率上调至 48.6%，而高盛 (Goldman Sachs) 预计该风险为 30%。
• 贝莱德 (BlackRock) 首席执行官拉里·芬克 (Larry Fink) 警告称，受油价飙升和涉及伊朗的持续地缘政治紧张局势影响，全球经济可能出现下滑。
• 比特币与传统股市仍保持高度相关，目前股市被视为极端超卖，暗示可能出现缓解性反弹。

经济萎缩概率上升

市场分析师和预测平台正就美国经济健康状况发出警告信号。链上分析贡献者 Axel Adler Jr. 指出，衰退概率目前正接近 50% 的门槛。预测市场 Kalshi 的数据显示，交易员目前预测衰退的概率为 36%，这是自 2025 年 9 月 以来的最高水平。

主要金融机构也表达了同样的观点。虽然穆迪分析预测有近二分之一的机会出现衰退，但高盛仍维持 30% 的保守但仍处于高位的估值。市场参与者越来越将 2026 年 视为潜在正式衰退开始的关键年份。

能源价格与全球不稳定性

经济焦虑的核心在于全球能源市场的波动。贝莱德首席执行官拉里·芬克最近表示，如果伊朗仍然是经济的持久威胁，无论敌对行动是否停止，全球衰退都可能发生。霍尔木兹海峡的潜在干扰仍然是风险资产市场的主要担忧。

交易资源机构 Mosaic Asset Company 指出，油价已飙升至高于长期趋势 50% 的水平，这一技术信号在过去 50 年 几乎每一次衰退之前或期间都曾出现过。

• 每桶石油价格上涨 10 美元，可能会使整体通胀率提高 0.20% 或更多。
• 能源成本上升给通胀带来巨大的上行压力，使货币政策前景变得复杂。

比特币的韧性与市场相关性

由于比特币的历史不足 20 年，其在长期衰退中的经历有限。然而，2020 年 新冠疫情引发的崩盘提供了一个先例；在那个时期，BTC 最初随股票一同暴跌，随后便开启了大规模的牛市。

目前，比特币与美股的相关性正在加强。由于许多分析师将目前的股票状况描述为深度超卖，一些人认为短期反弹的时机已经成熟。Mosaic Asset Company 认为，尽管通胀和利率存在不确定性，但技术环境有利于股市和数字资产的反弹。这模仿了以往宏观经济压力高企时期的复苏模式。