美议员商讨资产代币化，SEC拟推出创新豁免计划

• 美国立法者与证券交易委员会 (SEC) 正致力于推动传统证券的代币化进程。
• SEC 正在筹备一项创新豁免方案，旨在为链上资产建立一个监管沙盒。
• 尽管技术前景广阔，但在投资者保护、利益冲突以及创新向海外流失等方面仍存在担忧。

国会关于资本市场现代化的辩论

本周三，众议院金融服务委员会举行了题为“代币化与证券的未来：资本市场现代化”的听证会。会议表明，传统金融市场向区块链系统转型已是大势所趋。肯塔基州共和党议员 Andy Barr 强调，美国必须在保持投资者保护“金标准”的同时，通过更新监管政策来确保在该领域的领先地位。

听证会提到的机构进展包括：

• SEC 批准存管信托及结算公司 (DTCC) 在为期三年的授权期内对高流动性资产进行代币化。
• 纽约证券交易所 (NYSE) 正在开发一个支持 24/7 全天候交易和链上结算的代币化证券平台。
• 纳斯达克 (Nasdaq) 最近获得了一项规则变更批准，允许其支持代币化股票的交易。

SEC 的创新豁免计划

SEC 主席 Paul Atkins 表示，该机构将很快就未来制定规则（包括提议的创新豁免）征求公众意见。该豁免机制将充当监管沙盒，允许企业在链上资产领域进行尝试。然而，加利福尼亚州民主党议员 Brad Sherman 对此表示担忧，认为这可能会创建一个“双层市场”，使链上平台规避传统交易所必须遵守的核心监管规定。

平衡效率与风险

众议院金融服务委员会高级成员 Maxine Waters 虽然承认代币化能提高效率并扩大全球参与度，但她对谁能从中真正获益表示怀疑。她援引 2008 年金融危机的教训，警告称新金融技术有时仅服务于“中间商”，而非实体企业。此外，Waters 还提到了关于总统唐纳德·特朗普的利益冲突问题，据估算，他从包括 World Liberty Financial 在内的加密货币项目中获利约 14 亿美元。

行业协会对此持不同看法。证券业及金融市场协会 (SIFMA) 主席 Kenneth Bentsen, Jr. 主张在现有法律框架下保持透明度，而非单一提供豁免。与此同时，区块链协会 (Blockchain Association) 首席执行官 Summer Mersinger 警告称，如果缺乏明确的规则，创新将继续转向海外，导致美国失去竞争优势。