美《清晰法案》最新草案：拟禁止稳定币持仓收益

• 《数字资产市场清晰度法案》的修订版禁止稳定币发行方仅因用户持有代币而向其支付收益或利息。
• 参议员 Angela Alsobrooks 和 Thom Tillis 提出的新文本区分了被动持有与基于活动的奖励。
• 银行业游说支持这些限制，以防止稳定币与传统的计息银行存款竞争。

稳定币收益的新限制

美国参议院立法者调整了《数字资产市场清晰度法案》的措辞，缩小了稳定币用户可获得奖励的范围。根据周一在国会山进行的闭门审查显示，更新后的文本明确禁止仅因维持稳定币余额而支付收益。此次修订旨在确保稳定币计划在任何方面都不等同于传统的银行存款，从而在数字资产与受监管的金融产品之间建立清晰的法律界限。

银行业的干预与妥协

立法语言的转变是在银行业的强大压力下发生的。银行界人士认为，如果允许稳定币提供类似于银行账户的计息奖励，可能会减少银行流动性并削弱贷款能力，从而损害传统金融体系。为了消除在参议院银行委员会举行听证会的障碍，双方达成了妥协：奖励可以根据用户的具体活动（如交易量或平台参与度）发放，但不能根据简单的持币余额发放。

立法进程与悬而未决的问题

《清晰度法案》是继《GENIUS 法案》之后，美国监管加密市场努力的关键组成部分。虽然该法案的一个版本去年已在众议院获得通过，另一个版本也通过了参议院农业委员会的审议，但参议院银行委员会仍是一个重要关卡。立法者仍需就去中心化金融 (DeFi) 的监管以及打击非法融资的保护措施达成一致。此外，民主党人还坚持要求加入一项条款，禁止高级政府官员（特别针对唐纳德·特朗普总统）从加密行业中牟取个人私利。

对机构投资的影响

行业内部人士认为，《清晰度法案》的通过将提供吸引大型机构投资者所需的监管确定性。通过将数字资产纳入美国金融体系的正规框架，预计该立法将鼓励开发者在区块链技术上进行构建，并促使那些此前因法律模糊而犹豫不决的投资者投入资金。这一政策方案旨在将数字资产整合到国民经济中，同时维护金融稳定。