比特币或下探5万美元：金价步入熊市，本周5大关注点

• 比特币面临显著的下行压力，分析师预测其价格可能跌破 50,000 美元。
• 宏观经济因素，包括黄金进入技术性熊市和原油价格重回 100 美元，正在冲击风险资产。
• 链上数据显示，长期持有者在 3 月中旬以 36% 的亏损抛售，显示出局部“投降”迹象。

技术面展望与看跌形态

在经历了一个动荡的周末后，比特币本周开局艰难，难以收复关键支撑位。价格一度跌至 67,400 美元附近，失守了目前位于 68,300 美元 的关键 200 周指数移动平均线 (EMA)。包括 CrypNuevo 和 Castillo Trading 在内的市场分析师认为，目前的震荡行情可能还会持续一个月，并存在回落至 65,000 美元 的风险。

交易员们越来越担心日线图上出现的熊旗 (Bear Flag) 形态，这与 1 月份 观察到的走势极为相似。如果这一形态完成突破，诸如 Keith Alan 等市场人士警告称，比特币可能会跌至 50,000 美元以下。高额的清算量进一步加剧了这种看跌情绪，在短短 24 小时内，全网有超过 4 亿美元 的资金被抹去。

全球宏观风险与大宗商品波动

随着涉及伊朗的地缘政治紧张局势动摇了能源和大宗商品行业，加密货币市场正密切关注传统金融走势。黄金已正式进入技术性熊市，从高点下跌 20%，触及每盎司 4,099 美元 的低点。与此同时，原油价格已回升至 100 美元 大关，引发了对通胀再次飙升的担忧。

The Kobeissi Letter 指出，美国 10 年期国债收益率的上升正在拖累所有资产类别。此外，Mosaic Asset Company 强调，油价每上涨 10 美元，通胀率就可能上升 0.20%。这种环境促使美联储维持鹰派立场，主席杰罗姆·鲍威尔表示，在通胀降温取得明确进展之前，降息将被推迟。

投资者行为与市场情绪

尽管价格出现下跌，但一些分析师认为，周末的波动是流动性稀薄的结果，而非结构性趋势反转。CryptoQuant 的研究人员指出，周末期间来自 ETF 的机构需求停滞，使得市场容易受到衍生品驱动行情的影响。

链上指标显示，长期持有者 (LTH) 正处于痛苦时期。LTH 的支出利润率 (SOPR) 在 3 月 11 日 暴跌至 0.64，这表明许多资深投资者正以巨大亏损退出头寸。然而，在部分持有者选择“投降”的同时，数据也显示另一组投资者可能正在悄悄吸收这些供应，并将资产转移到私人钱包中。