Mỹ đề xuất giám sát bang cho đơn vị phát hành stablecoin nhỏ

• Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã ban hành thông báo mới về đề xuất quy định nhằm thực thi Đạo luật GENIUS, một đạo luật quan trọng quản lý các loại tiền ổn định (stablecoin).
• Đề xuất này nhằm xác định các tiêu chí để đánh giá liệu quy chế quản lý cấp bang có "tương đương về cơ bản" với các tiêu chuẩn liên bang hay không.
• Các nhà phát hành stablecoin nhỏ hơn với tài sản dưới 10 tỷ USD có thể chọn sự giám sát của bang nếu đáp ứng được các tiêu chuẩn này.
• Công chúng có 60 ngày để đóng góp ý kiến về đề xuất sau khi thông báo được đăng trên Công báo Liên bang.

Thiết lập sự tương đương về quy định

Vào thứ Tư, Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã thực hiện một bước quan trọng trong việc triển khai Đạo luật Hướng dẫn và Thiết lập Đổi mới Quốc gia cho Stablecoin Hoa Kỳ (GENIUS). Bộ đã công bố Thông báo về việc Đề xuất Ban hành Quy định (NPRM), đánh dấu quy định chính thức đầu tiên được đề xuất để thực thi đạo luật đã được thông qua vào mùa hè năm ngoái. Trọng tâm chính của đề xuất này là thiết lập các nguyên tắc mà chính quyền liên bang sẽ sử dụng để đánh giá các quy định cấp bang.

Theo Đạo luật GENIUS, Bộ Tài chính có nhiệm vụ xây dựng một khung pháp lý để xác định xem sự giám sát của một bang đối với tài sản kỹ thuật số có đủ nghiêm ngặt để được coi là "tương đương về cơ bản" với các yêu cầu liên bang hay không. Động thái này nhằm đảm bảo mức độ bảo vệ người tiêu dùng và ổn định tài chính nhất quán trên toàn quốc, bất kể công ty đó được quản lý ở cấp bang hay liên bang.

Lựa chọn cho các nhà phát hành nhỏ hơn

Một phần quan trọng của đề xuất mới liên quan đến cách xử lý đối với các bên tham gia thị trường có quy mô nhỏ hơn. Đạo luật GENIUS bao gồm một điều khoản dành riêng cho các nhà phát hành stablecoin có tổng tài sản phát hành dưới 10 tỷ USD. Các tổ chức nhỏ này được phép chọn quy định cấp bang thay vì sự giám sát hoàn toàn của liên bang, với điều kiện là quy chế của bang đó đáp ứng các tiêu chí "tương đương về cơ bản" mới được xác định.

Cách tiếp cận phân tầng này nhằm ngăn chặn các công ty nhỏ bị quá tải bởi các thủ tục hành chính liên bang trong khi vẫn duy trì các tiêu chuẩn cao. Tuy nhiên, các cơ quan quản lý liên bang như FDIC và OCC vẫn đang tiếp tục hoàn thiện cách thức các quy tắc này tương tác với các quy định chuyển tiền hiện có và cơ quan nào sẽ duy trì quyền giám sát đối với các khía cạnh cụ thể của thị trường stablecoin.

Tiếp tục thực hiện và những khoảng trống pháp lý

Yêu cầu đóng góp ý kiến mới nhất này diễn ra sau một loạt hành động của Bộ Tài chính nhằm cụ thể hóa Đạo luật GENIUS. Vào tháng 8, bộ đã lấy ý kiến liên quan đến các công cụ pháp y kỹ thuật số, và vào tháng 9, trọng tâm là báo cáo thuế và thu thập thông tin. Các cơ quan quản lý ngân hàng lớn khác, bao gồm FDIC và OCC, cũng đã bắt đầu các quy trình ban hành quy định của riêng họ để phù hợp với luật mới.

Bất chấp những tiến bộ này, Đạo luật GENIUS hiện vẫn thiếu các hướng dẫn cụ thể cho stablecoin có lãi suất (yield-bearing). Sự thiếu sót này vẫn là một rào cản lớn tại Quốc hội khi các nhà lập pháp cố gắng thông qua luật cấu trúc thị trường rộng lớn hơn, thường được gọi là dự thảo "Clarity". Hiện tại, Bộ Tài chính vẫn tập trung vào thời hạn 60 ngày góp ý, tìm kiếm phản hồi từ các bên liên quan trong ngành và công chúng để hoàn thiện khung giám sát cho lĩnh vực stablecoin đang phát triển.