Giá dầu vượt mốc $105: Liệu Bitcoin có lao dốc?

• Giá dầu thô WTI đã tăng vọt lên mức cao nhất trong 4 năm qua ở mức 105 USD mỗi thùng vào thứ Hai tuần này, làm dấy lên lo ngại về những tác động tiềm ẩn đối với thị trường tiền điện tử.
• Phân tích lịch sử cho thấy Bitcoin từng trải qua các đợt điều chỉnh giá đáng kể từ 14% đến 27% trong vòng vài tuần sau khi giá dầu chạm ngưỡng cụ thể này.
• Các chuyên gia thị trường vẫn còn chia rẽ về việc liệu có tồn tại mối tương quan trực tiếp hay không, vì các đợt sụp đổ tiền điện tử trong quá khứ thường trùng hợp với những thất bại mang tính hệ thống như Mt. Gox và sự sụp đổ của Terra-Luna.

Các mô hình giá trong lịch sử

Trong lịch sử, mức giá 105 USD của dầu mỏ là dấu hiệu báo trước cho sự biến động trong không gian tài sản kỹ thuật số. Vào ngày 12 tháng 6 năm 2014, sau những bất ổn địa chính trị tại Iraq, giá dầu đã leo dốc vượt mức này. Mặc dù phản ứng tức thì không đáng kể, Bitcoin (BTC) cuối cùng đã giảm 21% trong mười tuần, rơi từ 600 USD xuống còn 468 USD. Phải mất hơn hai năm để đồng tiền điện tử hàng đầu này phục hồi lại những tổn thất đó.

Một kịch bản tương tự đã xuất hiện vào ngày 1 tháng 3 năm 2022, giữa lúc căng thẳng leo thang giữa Nga và Ukraine. Giá Bitcoin đã trượt dài 14% chỉ trong một tuần, giảm từ 44.370 USD xuống còn 38.100 USD. Mặc dù giá đã phục hồi trong vòng một tháng, nhưng một đợt tăng giá dầu khác vào ngày 4 tháng 5 năm 2022, sau khi Ủy ban Châu Âu đề xuất lệnh cấm vận đối với dầu mỏ của Nga, đã dẫn đến đợt giảm mạnh 27% chỉ trong 7 ngày.

Các yếu tố thúc đẩy thị trường hiện tại

Đợt tăng giá lên 105 USD gần đây diễn ra khi căng thẳng địa chính trị một lần nữa ảnh hưởng đến thị trường năng lượng. Cựu Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump gần đây đã bày tỏ mong muốn Hoa Kỳ duy trì quyền kiểm soát ngành dầu mỏ ở Iran vô thời hạn, làm tăng thêm bầu không khí bất định. Mặc dù giá dầu ở mức ba chữ số thường được xem là tín hiệu tiêu cực cho các tài sản rủi ro, nhưng môi trường thị trường hiện nay có sự khác biệt so với các chu kỳ trước đó.

Nghi vấn về mối tương quan

Bất chấp sự trùng hợp lặp đi lặp lại giữa giá dầu cao và sự sụt giảm của Bitcoin, nhiều nhà phân tích lập luận rằng mối tương quan này có thể chỉ là ngẫu nhiên hơn là nguyên nhân trực tiếp. Các thị trường gấu kéo dài năm 2014 và 2022 được đánh dấu bằng những cuộc khủng hoảng nội bộ lớn trong ngành, vốn đóng vai trò quan trọng hơn nhiều so với chi phí năng lượng.

• Việc thanh lý sàn giao dịch Mt. Gox vào tháng 2 năm 2014 đã làm tổn hại nghiêm trọng niềm tin của nhà đầu tư.
• Sự sụp đổ của hệ sinh thái Terra-Luna vào tháng 5 năm 2022 đã kích hoạt thị trường gấu kéo dài 19 tháng.

Vì chỉ có ba trường hợp như vậy xảy ra trong 12 năm qua, nên việc quy kết một đợt sụp đổ tiềm năng của Bitcoin hoàn toàn dựa trên ngưỡng giá dầu nhất định vẫn là chủ đề tranh luận gay gắt giữa các nhà phân tích tài chính.