Morgan Stanley gia nhập cuộc đua ETF Bitcoin với phí thấp kỷ lục 0,14%

• Morgan Stanley đã nộp đơn S-1 sửa đổi lên SEC để định giá quỹ ETF bitcoin giao ngay của mình ở mức chỉ 14 điểm cơ bản (0.14%).
• Mức phí đề xuất này thấp hơn so với đơn vị dẫn đầu thị trường về chi phí thấp hiện nay là Grayscale Bitcoin Mini Trust, vốn đang thu phí 0.15%.
• Quỹ này, giao dịch dưới mã MSBT, sẽ là quỹ ETF bitcoin giao ngay đầu tiên được phát hành trực tiếp bởi một ngân hàng lớn của Hoa Kỳ.

Cấu trúc phí cạnh tranh

Bằng cách thiết lập phí quản lý ở mức 14 điểm cơ bản, Morgan Stanley đang định vị mình là lựa chọn tiết kiệm chi phí nhất trong thị trường ETF bitcoin giao ngay vốn đang rất đông đúc. Mức phí này cố tình thấp hơn các đối thủ lớn, bao gồm iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock, vốn có mức phí 25 điểm cơ bản. Quyết định của ngân hàng cho thấy một nỗ lực mạnh mẽ nhằm chiếm lĩnh thị phần từ các sản phẩm hiện có bằng cách cung cấp mức độ tiếp xúc bitcoin tương đương với mức giá thấp hơn.

Lợi thế phân phối chiến lược

Ngoài mức phí thấp, Morgan Stanley còn sở hữu một mạng lưới phân phối khổng lồ. Bộ phận quản lý tài sản của họ giám sát hàng nghìn tỷ đô la tài sản và duy trì một trong những mạng lưới cố vấn tài chính lớn nhất trong ngành. Vì các cố vấn tài chính có thể dễ dàng chuyển vốn của khách hàng giữa các quỹ để giảm chi phí mà không làm thay đổi danh mục đầu tư, quy mô của Morgan Stanley có thể dẫn đến những sự dịch chuyển vốn đáng kể. Sở Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE) đã ban hành thông báo niêm yết cho MSBT, cho thấy sản phẩm đã sẵn sàng để ra mắt nhanh chóng sau khi được cơ quan quản lý phê duyệt.

Tác động đến thị trường ETF

Sự gia nhập của một ngân hàng lớn với sản phẩm chi phí thấp có thể đẩy nhanh dòng vốn chảy ra khỏi các quỹ có mức phí cao hơn. Ví dụ, quỹ Bitcoin Trust (GBTC) chính của Grayscale đã chứng kiến tài sản quản lý giảm từ 29 tỷ USD vào tháng 1 năm 2024 xuống còn khoảng 10 tỷ USD khi các nhà đầu tư tìm kiếm các lựa chọn thay thế rẻ hơn. Khi thị trường ETF bitcoin giao ngay ngày càng trở nên phổ biến, sự cạnh tranh dự kiến sẽ tập trung gần như hoàn toàn vào phí và sức mạnh của mạng lưới phân phối.