Twenty One Capital trở thành công ty nắm giữ BTC lớn thứ 2

• Twenty One Capital hiện đang nắm giữ 43.514 BTC, trở thành kho dự trữ Bitcoin doanh nghiệp lớn thứ hai trong số các công ty đại chúng.
• Sự thay đổi thứ hạng này diễn ra sau khi công ty khai thác MARA bán ra 15.133 BTC vào tháng 3 năm 2026, đẩy công ty này xuống vị trí thứ ba.
• Strategy vẫn giữ vững vị thế dẫn đầu với tổng lượng tích trữ lên tới 762.099 BTC.

Thay đổi trong bảng xếp hạng nắm giữ Bitcoin của doanh nghiệp

Dưới sự dẫn dắt của nhà ủng hộ Bitcoin Jack Mallers, Twenty One Capital hiện sở hữu kho dự trữ doanh nghiệp trị giá hơn 2,9 tỷ USD tính theo giá thị trường hiện tại. Việc vươn lên vị trí thứ hai có được là nhờ đợt bán tháo lớn của gã khổng lồ khai thác MARA, đơn vị đã thanh lý khoảng 1,1 tỷ USD giá trị Bitcoin trong suốt tháng 3 năm 2026.

Đứng sau ba thực thể hàng đầu này là công ty Metaplanet của Nhật Bản ở vị trí thứ tư với 35.100 BTC. Sự thăng tiến nhanh chóng của Twenty One Capital làm nổi bật xu hướng các công ty chuyên về quản lý tài sản đang vượt mặt các hoạt động khai thác truyền thống về khả năng duy trì tài sản dài hạn.

Niêm yết và hiệu suất thị trường

Twenty One Capital đã chính thức niêm yết trên thị trường đại chúng vào cuối năm ngoái sau khi hoàn tất thương vụ sáp nhập với Cantor Equity Partners, một công ty mua lại có mục đích đặc biệt (SPAC). Hiện đang giao dịch trên sàn NYSE với mã cổ phiếu XXI, công ty đang phải đối mặt với môi trường thị trường đầy thách thức khi giá cổ phiếu đã giảm hơn 25% kể từ đầu năm.

Mô hình chiến lược và tính bền vững

Sự khác biệt về hiệu suất giữa các công ty khai thác và các công ty chuyên nắm giữ Bitcoin đã làm dấy lên những cuộc tranh luận trong giới phân tích. Tyler Rowe, chuyên gia phân tích tại Bitcoin Treasuries, lưu ý rằng Strategy đã phổ biến mô hình coi Bitcoin là "tín dụng kỹ thuật số vĩnh viễn", sử dụng tài sản này làm thế chấp để liên tục tài trợ cho các đợt mua lại Bitcoin mới.

• Các công ty khai thác có thể gặp khó khăn khi vận hành như những công ty quản lý tài sản Bitcoin nếu thiếu cơ sở hạ tầng thị trường vốn mà những nhân vật như Michael Saylor đã mất 5 năm để xây dựng.
• Khi các lựa chọn tài chính giá rẻ biến mất, những công ty có giá cổ phiếu giao dịch thấp hơn giá trị tài sản ròng (mNAV) có thể buộc phải bán Bitcoin để thực hiện các nghĩa vụ nợ.

Bối cảnh thị trường và triển vọng tương lai

Thị trường tiền điện tử nói chung đã chịu áp lực kể từ khi thị trường gấu bắt đầu vào tháng 10 năm 2025. Môi trường này dẫn đến giai đoạn mà các quan sát viên gọi là sự "đầu hàng" của các công ty khai thác và quản lý tài sản có bảng cân đối kế toán yếu kém. Các chuyên gia từ HashKey Capital cho rằng những công ty coi Bitcoin là một canh bạc đầu cơ có khả năng sẽ sụp đổ, trong khi những công ty có chiến lược quản lý tài sản kỷ luật, dài hạn sẽ tồn tại qua nhiều chu kỳ thị trường.