Mỹ có 50% nguy cơ suy thoái: Bitcoin liệu có bùng nổ như năm 2020?

• Moody’s Analytics đã tăng xác suất suy thoái kinh tế tại Hoa Kỳ trong 12 tháng tới lên 48,6%, trong khi Goldman Sachs ước tính rủi ro này ở mức 30%.
• CEO của BlackRock, Larry Fink, đã cảnh báo về khả năng suy thoái toàn cầu liên quan đến giá dầu tăng vọt và căng thẳng địa chính trị đang diễn ra liên quan đến Iran.
• Bitcoin tiếp tục cho thấy mối tương quan cao với thị trường chứng khoán truyền thống, vốn hiện đang được coi là bị bán tháo quá mức, gợi mở tiềm năng cho một đợt hồi phục kỹ thuật.

Xác suất suy thoái kinh tế gia tăng

Các nhà phân tích thị trường và nền tảng dự báo đang đưa ra những tín hiệu cảnh báo về sức khỏe của nền kinh tế Hoa Kỳ. Cộng tác viên phân tích on-chain Axel Adler Jr. nhấn mạnh rằng tỷ lệ suy thoái hiện đang tiến gần đến ngưỡng 50%. Dữ liệu từ thị trường dự đoán Kalshi cho thấy các nhà giao dịch hiện đặt tỷ lệ suy thoái ở mức 36%, mức cao nhất kể từ tháng 9 năm 2025.

Quan điểm này cũng được các tổ chức tài chính lớn chia sẻ. Trong khi Moody’s Analytics dự báo khả năng xảy ra suy thoái là gần 50/50, Goldman Sachs vẫn duy trì ước tính thận trọng hơn nhưng vẫn ở mức cao là 30%. Những người tham gia thị trường ngày càng coi năm 2026 là năm then chốt cho sự khởi đầu tiềm năng của một cuộc suy thoái chính thức.

Giá năng lượng và sự bất ổn toàn cầu

Trọng tâm của nỗi lo ngại kinh tế là sự biến động của thị trường năng lượng toàn cầu. Larry Fink, CEO của BlackRock, gần đây đã tuyên bố rằng một cuộc suy thoái toàn cầu có khả năng xảy ra nếu Iran vẫn là một mối đe dọa dai dẳng đối với nền kinh tế, bất kể các hành động thù địch có chấm dứt hay không. Sự gián đoạn tiềm tàng tại eo biển Hormuz vẫn là mối quan tâm hàng đầu đối với các thị trường tài sản rủi ro.

Công ty tài chính Mosaic Asset Company lưu ý rằng giá dầu đã tăng vọt 50% so với xu hướng dài hạn, một tín hiệu kỹ thuật đã xuất hiện trước hoặc trong hầu hết mọi cuộc suy thoái trong 50 năm qua.

• Mỗi 10 USD tăng thêm trên mỗi thùng dầu có thể đẩy lạm phát tiêu đề lên 0,20% hoặc cao hơn.
• Chi phí năng lượng tăng gây áp lực tăng giá đáng kể lên lạm phát, làm phức tạp thêm triển vọng của chính sách tiền tệ.

Khả năng phục hồi của Bitcoin và mối tương quan thị trường

Bitcoin trong lịch sử có rất ít kinh nghiệm đối với các cuộc suy thoái kéo dài vì nó mới tồn tại chưa đầy hai thập kỷ. Tuy nhiên, đợt sụp đổ do COVID-19 năm 2020 đã tạo ra một tiền lệ; trong giai đoạn đó, BTC ban đầu sụp đổ cùng với chứng khoán trước khi bắt đầu một đợt tăng giá mạnh mẽ.

Hiện tại, mối tương quan giữa Bitcoin và cổ phiếu Hoa Kỳ đang mạnh lên. Với việc nhiều nhà phân tích mô tả tình trạng chứng khoán hiện tại là bị bán tháo quá mức, một số người tin rằng nền tảng cho một đợt tăng giá ngắn hạn đã được thiết lập. Mosaic Asset Company gợi ý rằng mặc dù có sự không chắc chắn xung quanh lạm phát và lãi suất, môi trường kỹ thuật vẫn thuận lợi cho sự phục hồi của cả cổ phiếu và tài sản kỹ thuật số. Điều này mô phỏng các mô hình phục hồi được thấy trong các giai đoạn căng thẳng kinh tế vĩ mô cao trước đây.