Bitcoin đi ngang 50 ngày: Tại sao không phải mô hình ‘cờ gấu’?

• Bitcoin đã duy trì trong phạm vi tích lũy từ 65.000 USD đến 75.000 USD trong gần 50 ngày, một giai đoạn được đánh dấu bởi sự thiếu hụt hướng đi rõ ràng.
• Các nhà phân tích cho rằng mô hình hiện tại kéo dài quá lâu để được coi là một cờ giảm giá (bear flag), thay vào đó nó thể hiện trạng thái do dự của thị trường.
• Dữ liệu on-chain cho thấy một nền tảng vững chắc với hơn 600.000 BTC được tích lũy trong vùng giá từ 50.000 USD đến 70.000 USD.

Thách thức lý thuyết Cờ giảm giá

Kể từ khi chạm mức thấp gần 60.000 USD vào ngày 6 tháng 2, hành động giá của bitcoin chủ yếu dao động trong biên độ hẹp. Mặc dù một số ý kiến trên mạng xã hội gọi đây là mô hình cờ giảm giá—một tín hiệu thường dẫn đến đợt bán tháo sâu hơn—nhưng các nguyên tắc phân tích kỹ thuật tiêu chuẩn lại cho thấy điều ngược lại.

Đợt đi ngang này đã kéo dài gần 50 ngày, lâu hơn nhiều so với một mô hình cờ giảm giá điển hình vốn thường chỉ diễn ra trong vài ngày. Thời gian kéo dài này cho thấy phe gấu không còn kiểm soát hoàn toàn và thị trường đang ở trạng thái cân bằng, nơi không bên nào sẵn sàng đẩy giá đi xa hơn. Đây là một mô hình lưỡng lự điển hình hơn là một cấu trúc giảm giá thuần túy.

Khác biệt cấu trúc so với chu kỳ 2022

Thị trường hiện tại có sự khác biệt rõ rệt so với bối cảnh năm 2022. Trong chu kỳ trước, bitcoin đã tăng vọt từ 10.000 USD lên 60.000 USD trong một chuyển động gần như thẳng đứng, để lại rất ít hỗ trợ quan trọng. Khi thị trường sụp đổ vào năm 2022, giá đã thoái lui mạnh mẽ về mức 15.000 USD vào tháng 11 năm 2022 sau sự kiện FTX.

Ngược lại, trong năm 2024, bitcoin đã dành phần lớn thời gian để xây dựng một nền tảng vững chắc:

• Giá đã đạt đỉnh kỷ lục trên 126.000 USD vào đầu tháng 10.
• Nhu cầu mạnh mẽ được ghi nhận trong khu vực từ 50.000 USD đến 70.000 USD.
• Nghiên cứu từ CoinDesk chỉ ra rằng hơn 600.000 BTC đã được tích lũy trong giai đoạn điều chỉnh hiện tại.

Ý nghĩa của việc đi ngang

Mặc dù giai đoạn do dự này không loại trừ khả năng xảy ra một đợt bán tháo khác, nhưng nó định khung lại hành động giá gần đây là sự thiếu quyết đoán thay vì suy yếu về mặt cấu trúc. Việc tích lũy 600.000 BTC cho thấy các nhà đầu tư đang coi phạm vi giá hiện tại là một vùng giá trị, tạo ra một nền tảng mạnh mẽ hơn nhiều so với các chu kỳ tăng trưởng nhanh nhưng thiếu bền vững trong quá khứ.