Bitwise dự báo định giá Circle đạt 75 tỷ USD vào năm 2030

• Bitwise dự báo rằng Circle có thể đạt mức định giá 75 tỷ USD vào năm 2030, bất chấp đợt bán tháo trên thị trường gần đây.
• Cổ phiếu của đơn vị phát hành USDC đã giảm khoảng 20% vào thứ Ba sau thông tin về dự thảo Đạo luật Clarity (Clarity Act), vốn có thể hạn chế các ưu đãi cho người nắm giữ.
• Các nhà phân tích tin rằng phản ứng của thị trường là thái quá, lưu ý rằng tổng thị trường stablecoin được dự báo sẽ đạt 1,9 nghìn tỷ USD vào năm 2030.

Quan ngại về luật pháp và biến động thị trường

Sự sụt giảm gần đây của cổ phiếu Circle phần lớn bắt nguồn từ các điều khoản dự thảo trong Đạo luật Clarity, một dự luật lưỡng đảng do các Thượng nghị sĩ Angela Alsobrooks và Thom Tillis giới thiệu. Đề xuất lập pháp này nhằm mục đích hạn chế các phần thưởng hoặc lợi suất liên quan đến việc nắm giữ các stablecoin như USDC. Động thái này được cho là có sự thúc đẩy từ các nhóm vận hành hành lang ngân hàng, những người lo ngại rằng các ưu đãi như vậy có thể khiến tiền gửi chảy ra khỏi các tổ chức tài chính truyền thống.

Ngoài ra, đề xuất này có thể hạn chế quyền truy cập vào dữ liệu quy mô giao dịch, khiến các nền tảng khó tính toán phần thưởng cho người dùng hơn. Bất chấp những khó khăn này, cổ phiếu Circle đã phục hồi một phần 3% vào thứ Tư, đạt mức giá 104,44 USD.

Sự bảo vệ của các nhà phân tích và định giá tương lai

Matt Hougan, Giám đốc Đầu tư tại Bitwise, đã bảo vệ triển vọng dài hạn của công ty. Ông lập luận rằng phản ứng của thị trường đối với Đạo luật Clarity là thổi phồng, khẳng định rằng thu nhập từ lãi suất chưa bao giờ là động lực chính cho sự tăng trưởng của stablecoin. Theo Hougan, đại đa số stablecoin hiện nay được nắm giữ theo những cách không trả lãi, có nghĩa là các hạn chế pháp lý đối với lợi suất có thể không ảnh hưởng đáng kể đến nhu cầu.

Các yếu tố tăng trưởng chính được các nhà phân tích trích dẫn bao gồm:

• Dự báo mở rộng tổng thị trường stablecoin lên 1,9 nghìn tỷ USD vào năm 2030.
• Tiện ích của USDC trong thương mại B2B xuyên biên giới.
• Khả năng duy trì vị thế dẫn đầu của các nhà đổi mới thị trường trước các đối thủ mới nổi.

Bối cảnh cạnh tranh và sự gia nhập của các tổ chức

Trong khi một số nhà đầu tư lo ngại rằng các gã khổng lồ ngân hàng như Bank of America, Stripe và Wells Fargo cuối cùng sẽ thống trị thị trường stablecoin, các nhà phân tích tại Bitwise và William Blair vẫn tỏ ra hoài nghi. Họ cho rằng Circle có lợi thế đáng kể của người đi đầu mà các đối thủ khó có thể lật đổ.

Hơn nữa, các nhà phân tích tại Bernstein gợi ý rằng việc hạn chế chi trả lợi suất thực tế có thể có lợi cho Circle. Bằng cách ngăn chặn các đối thủ cạnh tranh sử dụng các đề nghị lợi suất quá cao để thu hút thanh khoản, các quy định mới có thể ổn định vị thế thị trường của Circle. Trong khi đó, Tether, công ty dẫn đầu thị trường hiện tại, đang cố gắng gia tăng sự hiện diện tại Hoa Kỳ bằng cách thuê một công ty kiểm toán thuộc nhóm Big Four và ra mắt stablecoin tập trung vào Hoa Kỳ là USAT, mặc dù họ vẫn tiếp tục đối mặt với các rào cản pháp lý liên quan đến việc sử dụng bất hợp pháp mã thông báo chính của mình là USDT.