Aave V4 dùng vốn nhàn rỗi để tăng lợi nhuận cho người cho vay

• Aave Labs giới thiệu Mô-đun Tái đầu tư cho bản nâng cấp V4 sắp tới nhằm đưa hàng tỷ đô la vốn nhàn rỗi vào hoạt động.
• Trong số 20 tỷ đô la tiền gửi stablecoin, khoảng 6 tỷ đô la hiện vẫn chưa được sử dụng để duy trì tính thanh khoản tức thì.
• Các dự báo cho thấy mô-đun này có thể tăng lợi suất stablecoin trung bình từ 4% lên 4,9%, tương đương với mức tăng tương đối 25%.

Tối ưu hóa thanh khoản nhàn rỗi trong V4

Aave Labs đang giải quyết một sự kém hiệu quả tồn tại từ lâu trong lĩnh vực cho vay phi tập trung: sự đánh đổi giữa hiệu quả sử dụng vốn và khả năng rút tiền tức thì. Trong hệ thống hiện tại, một phần đáng kể tài sản phải được giữ lại để đảm bảo người dùng có thể thoát khỏi vị thế bất cứ lúc nào. Kiến trúc V4 sắp tới giới thiệu một trung tâm thanh khoản tập trung giúp tổng hợp các tài sản và điều hướng chúng đến các thị trường hoặc "nhánh" khác nhau. Trong khuôn khổ này, Mô-đun Tái đầu tư sẽ giám sát các khoản dự trữ dư thừa và tự động triển khai chúng vào các chiến lược sinh lời rủi ro thấp.

Chiến lược tạo lợi suất tự động

Mô-đun được thiết kế để hoạt động tự chủ, chuyển tiền vào các kênh được quản trị phê duyệt như Trái phiếu kho bạc ngắn hạn, thị trường tiền tệ hoặc giao dịch delta-neutral khi thanh khoản vượt quá nhu cầu vay. Các tính năng chính của hệ thống này bao gồm:

• Tái cân bằng năng động: Tiền sẽ tự động được rút về giao thức khi nhu cầu vay tăng lên, đảm bảo tính thanh khoản không bao giờ bị ảnh hưởng.
• Cấu hình cụ thể cho từng tài sản: Các chiến lược, giới hạn và mức độ chấp nhận rủi ro khác nhau có thể được thiết lập riêng lẻ cho stablecoin, Ether và các tài sản được hỗ trợ khác.
• Trải nghiệm người dùng liền mạch: Đối với người gửi tiền, quá trình này hoàn toàn thụ động, không yêu cầu khóa tài sản trong khi vẫn mang lại lợi nhuận cao hơn từ nguồn vốn nhàn rỗi trước đây.

Sức hút tổ chức và những thay đổi trong quản trị

Bằng cách tăng lợi suất cơ bản và cung cấp sự linh hoạt trong chiến lược, Aave Labs đặt mục tiêu làm cho giao thức trở nên hấp dẫn hơn đối với các tổ chức và đơn vị tích hợp. Aave Labs lưu ý rằng các loại chiến lược mới có thể được thêm vào thông qua quản trị mà không cần nâng cấp giao thức, giúp mô-đun luôn cập nhật khi điều kiện thị trường thay đổi.

Sự phát triển này diễn ra vào thời điểm then chốt đối với Aave DAO, tổ chức gần đây đã thúc đẩy đề xuất lấy ý kiến cho việc triển khai V4. Tuy nhiên, dự án cũng đang trải qua những quá trình chuyển đổi nội bộ. Một số đối tác đóng góp lâu năm, bao gồm BGD Labs và Aave Chan Initiative, đang chuẩn bị rút lui sau những tranh chấp quản trị. Hơn nữa, phó chủ tịch cấp cao phụ trách kỹ thuật của Aave gần đây đã rời công ty để gia nhập Polymarket, trong khi nhà sáng lập Stani Kulechov nỗ lực thắt chặt quyền kiểm soát của DAO và đẩy nhanh lộ trình triển khai V4.