Vàng giảm giá kỷ lục, Bitcoin bứt phá khẳng định vị thế

• Vàng ghi nhận chuỗi giảm giá dài nhất trong hơn 100 năm, với 10 ngày sụt giảm liên tiếp.
• Bitcoin tiếp tục giữ vững trên mức 70.000 USD, đẩy tỷ lệ bitcoin trên vàng tăng lên mức gần 16 ounce.
• Sự phân kỳ rõ rệt trong dòng vốn ETF khi hàng tỷ USD rời khỏi các quỹ vàng, trong khi các quỹ ETF bitcoin thu hút thêm 2,5 tỷ USD trong tháng này.

Chuỗi giảm giá lịch sử của vàng và các mức hỗ trợ

Theo nhà phân tích Katie Greifeld của Bloomberg, vàng đang trải qua đợt sụt giảm kéo dài nhất kể từ tháng 2 năm 1920. Kim loại quý này đã giảm tới 27% so với mức cao kỷ lục thiết lập vào tháng 1, có lúc rơi xuống mức thấp nhất là 4.090 USD. Tại đây, giá vàng đã tìm thấy sự hỗ trợ tại đường trung bình động 200 ngày, một chỉ báo kỹ thuật quan trọng thường được dùng để xác định sức mạnh xu hướng dài hạn.

Mặc dù vàng đã phục hồi khoảng 2% trong 24 giờ qua, đánh dấu sự kết thúc của chuỗi giảm giá, nhưng tài sản này vẫn giảm khoảng 12% kể từ khi xung đột Trung Đông leo thang vào cuối tháng 2. Sự phục hồi này diễn ra trong bối cảnh thị trường đang tìm kiếm tín hiệu ổn định trở lại.

Hiệu suất của Bitcoin và tỷ lệ vàng đang gia tăng

Trong khi vàng đối mặt với áp lực bán tháo, bitcoin vẫn duy trì vị thế trên ngưỡng 70.000 USD. Diễn biến giá này đã đẩy tỷ lệ bitcoin trên vàng—thước đo số ounce vàng cần thiết để mua một bitcoin—lên mức dưới 16 ounce. Đây là mức tăng khoảng 30% so với mức thấp 12 ounce được ghi nhận ngay trước khi xung đột Trung Đông bắt đầu.

Charlie Morris, Giám đốc Đầu tư tại ByteTree, đã nhấn mạnh sự tăng trưởng lịch sử của tỷ lệ này. Ông lưu ý rằng kể từ khi bitcoin lần đầu tiên vượt qua giá trị của một ounce vàng vào tháng 3 năm 2017, nó đã liên tục tạo ra các mức đáy cao hơn trong các chu kỳ thị trường:

• 2,7 ounce vào năm 2019
• 3,4 ounce trong đợt sụt giảm do đại dịch năm 2020
• 9,1 ounce sau sự sụp đổ của FTX
• 12,4 ounce vào tháng 2 năm nay

Morris dự báo rằng với việc vàng có vẻ đang suy kiệt, tỷ lệ này có thể hướng tới mức cao kỷ lục mới trên 40 ounce trong tương lai.

Sự thay đổi dòng vốn và động lực của các quỹ ETF

Các nhà phân tích thị trường đang quan sát thấy sự mất kết nối rõ rệt giữa hai loại tài sản này. Nhà phân tích ETF của Bloomberg, Eric Balchunas, cho rằng vàng và bitcoin không có mối tương quan nghịch mà phần lớn là không tương quan với nhau. Dữ liệu gần đây củng cố quan điểm này, khi các quỹ ETF vàng lớn như SPDR Gold Trust (GLD) và iShares Gold Trust (IAU) đã chứng kiến dòng vốn chảy ra hàng tỷ USD trong tuần qua.

Ngược lại, các quỹ ETF bitcoin ghi nhận nhu cầu mạnh mẽ với dòng vốn vào đạt 2,5 tỷ USD chỉ trong tháng này. Bất chấp việc giá bitcoin giảm khoảng 20% trong một giai đoạn rộng hơn, dòng vốn chảy ra ròng tính từ đầu năm đến nay chỉ ở mức 140 triệu USD. Điều này cho thấy mặc dù vàng thường dẫn dắt các chu kỳ thị trường bằng những đợt tăng giá ban đầu, nhưng bitcoin đang ngày càng thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư trong các giai đoạn củng cố.