ADA xuất hiện tín hiệu đáy từng dẫn đến đợt tăng 300%

• Những người nắm giữ Cardano (ADA) hiện đang đối mặt với mức lỗ trung bình 43% trong năm qua, theo tỷ lệ MVRV 365 ngày.
• Tỷ lệ cấp vốn (funding rate) trên Binance đã chạm mức âm nhất kể từ tháng 6 năm 2023, cho thấy thị trường phái sinh đang quá tập trung vào phe bán khống.
• Dữ liệu lịch sử cho thấy sự kết hợp đặc biệt của các chỉ số này từng dẫn đến một đợt tăng giá 300% trong khoảng thời gian 18 tháng.

Vùng Cơ Hội MVRV

Dữ liệu từ Santiment tiết lộ rằng tỷ lệ Giá trị Thị trường trên Giá trị Thực hiện (MVRV) 365 ngày của Cardano đã giảm xuống -43%. Chỉ số này cho thấy các ví hoạt động trên mạng lưới trong năm qua đang chịu mức lỗ chưa thực hiện đáng kể. Trong lịch sử, khi tỷ lệ này chạm các mức âm cực hạn, nó sẽ tiến vào khu vực mà các nhà phân tích gọi là vùng cơ hội.

Vùng này có đặc điểm là khả năng cao sẽ đảo chiều về mức 0. Ở các mức này, những nhà đầu tư dễ bị hoảng loạn bán tháo thường đã thoát vị thế. Lượng cung còn lại nằm trong tay những người cam kết nắm giữ dài hạn hoặc những người đã chấp nhận thua lỗ, giúp giảm áp lực bán tức thì và tạo điều kiện cho một đợt bật tăng tiềm năng.

Áp Lực Bán Khống Và Khả Năng Xảy Ra Short Squeeze

Trên thị trường phái sinh, tâm lý tiêu cực đang bao trùm. Tỷ lệ cấp vốn trung bình hàng tuần cho ADA trên Binance đã chạm mức thấp nhất kể từ tháng 6 năm 2023. Tỷ lệ cấp vốn âm xảy ra khi các vị thế bán khống chiếm ưu thế đến mức họ phải trả tiền cho phe mua để duy trì vị thế của mình. Mặc dù điều này phản ánh cái nhìn tiêu cực của các nhà giao dịch, nhưng nó thường đóng vai trò như một chỉ báo ngược.

Khi các vị thế bán khống tập trung quá đông, bất kỳ chuyển động tăng giá nhẹ nào cũng có thể kích hoạt một chuỗi thanh lý. Điều này buộc những người bán khống phải mua lại ADA để đóng vị thế, tạo ra một vòng lặp đẩy giá lên cao hơn. Các mô hình lịch sử của Cardano cho thấy các mức tỷ lệ cấp vốn cực đoan thường dẫn đến các đợt short squeeze (cháy lệnh bán khống) hơn là tiếp tục sụt giảm.

Bối Cảnh Lịch Sử Và Rủi Ro Vĩ Mô

Lần cuối cùng hai tín hiệu này xuất hiện rõ ràng cùng nhau là vào giữa năm 2023. Vào thời điểm đó, Cardano đang giao dịch ở mức khoảng 0,25 USD trước khi bắt đầu một đợt tăng giá mạnh mẽ giúp giá trị tăng khoảng 300% trong 18 tháng sau đó. Tính đến thứ Ba, ADA được giao dịch ở mức 0,26 USD, giảm khoảng 7% trong tuần.

Bất chấp các tín hiệu kỹ thuật, một số thách thức cơ bản vẫn tồn tại. Tài sản này đã giảm 71% kể từ đỉnh điểm vào tháng 9, và thị trường tiền điện tử nói chung đang đối mặt với những cơn gió ngược từ căng thẳng địa chính trị, lạm phát dai dẳng và việc chưa cắt giảm lãi suất như mong đợi. Hơn nữa, hệ sinh thái của Cardano vẫn chưa cho thấy sự tăng trưởng sử dụng đáng kể để biện minh cho việc định giá lại về mặt cơ bản, nghĩa là thiết lập hiện tại chủ yếu được thúc đẩy bởi vị thế thị trường hơn là tiện ích thực tế của mạng lưới.