TD Cowen: Dự luật thị trường dự đoán khó thông qua, 2028 mới là rủi ro

• Các nhà phân tích của TD Cowen dự đoán rằng một loạt dự luật nhắm vào thị trường dự đoán khó có thể trở thành luật trong nhiệm kỳ Quốc hội hiện tại.
• Ngân hàng đầu tư này xác định cuộc bầu cử tổng thống năm 2028 là mối đe dọa dài hạn chính đối với lĩnh vực này do những lo ngại từ cả hai đảng về luật cờ bạc của các bang.
• Các đề xuất lập pháp được đưa ra trong tháng này tìm cách cấm các hợp đồng về sự kiện thể thao, hành động của chính phủ, chiến tranh và ám sát.

Làn sóng đề xuất lập pháp

Washington đã chứng kiến sự gia tăng đột ngột trong hoạt động lập pháp nhằm hạn chế thị trường dự đoán. Vào ngày 18 tháng 3, một nhóm các nhà lập pháp Đảng Dân chủ do Thượng nghị sĩ Chris Murphy dẫn đầu đã giới thiệu một dự luật cấm đặt cược vào các chủ đề nhạy cảm như khủng bố, chiến tranh và hành động của chính phủ. Điều này diễn ra sau đề xuất ngày 11 tháng 3 của các Thượng nghị sĩ Richard Blumenthal và Andy Kim nhằm điều chỉnh rộng rãi hơn, bao gồm cấm giao dịch nội gián và các tiêu chuẩn quảng cáo nghiêm ngặt hơn.

Gần đây nhất, một dự luật lưỡng đảng từ các Thượng nghị sĩ John Curtis và Adam Schiff đã được đưa ra để ngăn chặn các sàn giao dịch do CFTC quản lý, chẳng hạn như Kalshi và Polymarket, niêm yết các hợp đồng liên quan đến sự kiện thể thao. Luật này cũng nhắm vào các "trò chơi kiểu sòng bạc" trên các nền tảng này để ngăn chặn việc lách các quy định về cờ bạc truyền thống.

Rủi ro chính trị và pháp lý trong tương lai

Bất chấp hàng loạt dự luật, Jaret Seiberg, giám đốc điều hành tại TD Cowen, coi những động thái này chủ yếu là "dự luật truyền thông" và không có con đường rõ ràng để được thông qua trong năm nay. Seiberg lưu ý rằng ngay cả khi luật pháp được tiến triển, Tổng thống Donald Trump có thể sẽ sử dụng quyền phủ quyết của mình để bảo vệ ngành công nghiệp này, và Quốc hội thiếu đa số hai phần ba cần thiết để bác bỏ quyền phủ quyết đó.

Tuy nhiên, triển vọng cho năm 2028 trở nên bấp bênh hơn. Các nhà lập pháp liên bang ngày càng lo ngại rằng các hợp đồng sự kiện có thể ghi đè lên luật cờ bạc của từng bang. Nhiều đảng viên Dân chủ vẫn lo ngại về việc triển khai các thị trường này trên toàn quốc, trong khi một số đảng viên Cộng hòa coi vấn đề này là cuộc chiến về quyền của các bang trong việc quy định cá cược thể thao.

Các tranh chấp đang diễn ra tại các bang

Trong khi hành động ở cấp liên bang có thể bị đình trệ, thị trường dự đoán đã phải đối mặt với áp lực đáng kể ở cấp tiểu bang. Các cuộc chiến pháp lý hiện đang diễn ra tại một số khu vực tài phán, bao gồm:

• Nevada, Utah và Arizona
• Iowa, Ohio và Maryland
• New York và New Jersey

Các tranh chấp này tập trung vào việc liệu các hợp đồng thị trường dự đoán có thuộc phạm vi điều chỉnh của các điều luật cờ bạc hiện hành của bang hay không. TD Cowen cho rằng chiến lược tự thiết lập vị thế vững chắc của ngành trong ba năm tới có thể không đủ để bảo vệ nó khỏi những tác động chính trị sau chu kỳ bầu cử lớn tiếp theo.