Silo V3 ra mắt cơ chế thanh lý mới, mở rộng tài sản thế chấp

• Silo V3 giới thiệu cơ chế bảo vệ chống vỡ nợ ở cấp độ giao thức để bảo vệ người cho vay khỏi biến động thị trường và thanh khoản bị phân mảnh.
• Hệ thống mới có lộ trình Hoán đổi Tài sản thế chấp - Nợ (Collateral-Debt Swap) cho phép giao thức hấp thụ tài sản thế chấp với mức chiết khấu khi thanh khoản DEX bên ngoài không đủ.
• Sự tiến hóa về mặt cấu trúc này cho phép sử dụng các tài sản có tính thanh khoản thấp nhưng có giá trị, chẳng hạn như token LP và các dẫn xuất restaking, làm tài sản thế chấp khả thi.

Cơ chế thanh lý tiên tiến

Giao thức cho vay phi tập trung Silo đã chính thức công bố Silo V3, một bản nâng cấp quan trọng được thiết kế để tăng cường an toàn cho người cho vay thông qua mô hình thanh lý được thiết kế lại. Không giống như các nền tảng DeFi truyền thống dựa nhiều vào tính thanh khoản của sàn giao dịch phi tập trung (DEX) để bán các vị thế dưới mức thế chấp, Silo V3 giới thiệu một cơ chế nội bộ để xử lý việc trả nợ.

Khi một khoản vay rơi vào tình trạng thiếu tài sản thế chấp, giao thức hiện sẽ đánh giá lộ trình tốt nhất để thanh lý. Nếu điều kiện thị trường ổn định, hệ thống sẽ sử dụng Ngưỡng thanh lý DEX để mua lại tài sản thông qua các lộ trình trao đổi tiêu chuẩn. Tuy nhiên, nếu thanh khoản bên ngoài mỏng, bị phân mảnh hoặc bị trì hoãn, giao thức sẽ kích hoạt Ngưỡng hoán đổi Tài sản thế chấp - Nợ, cho phép người cho vay được hoàn trả bằng cách hấp thụ tài sản thế chấp đã cam kết vào tài sản cho vay với một mức chiết khấu cụ thể.

Tăng cường khả năng thanh toán của thị trường

Đội ngũ phát triển tại Silo lưu ý rằng giả định về tính thanh khoản hoàn hảo của thị trường thường thất bại trong các giai đoạn thị trường căng thẳng tột độ. Bằng cách chuyển cân bằng rủi ro sang một mô hình mà khả năng thanh toán không phụ thuộc chặt chẽ vào khối lượng giao dịch bên ngoài, người cho vay sẽ được bù đắp thông qua chiết khấu và phí thanh lý.

Sự thay đổi này giải quyết một số rủi ro lịch sử trong cho vay DeFi:

• Giảm sự phụ thuộc vào thanh khoản DEX bên ngoài trong các đợt sụt giảm nhanh.
• Bảo vệ chống lại tính thanh khoản bị phân mảnh trên nhiều chuỗi hoặc nhóm.
• Đảm bảo phạm vi bao phủ cho người cho vay ngay cả khi các lộ trình mua lại truyền thống bị chặn.

Mở khóa các loại tài sản mới

Bằng cách tách biệt khả năng thanh toán khỏi tính thanh khoản tức thời của thị trường, Silo V3 mở ra cánh cửa cho nhiều loại tài sản "thanh khoản thấp" nhưng sở hữu giá trị cơ bản. Nhóm nghiên cứu nhấn mạnh rằng hàng nghìn tài sản có giá trị thực đã bị loại khỏi thị trường tín dụng trong lịch sử vì chúng thiếu thanh khoản on-chain sâu và tức thời.

Các loại tài sản thế chấp mới tiềm năng bao gồm token LP có cấu trúc, các đại diện liquid staking và restaking, và các tài sản CEDEFI có lộ trình mua lại off-chain. Theo thông báo, động thái này mở rộng phạm vi của thị trường tín dụng đồng thời làm cho các thị trường đó trở nên an toàn hơn về mặt thiết kế.