Aave và Ethena: DeFi đang tiến gần tài chính truyền thống

• Stani Kulechov và Guy Young cho biết tài chính tiền mã hóa đang hướng tới mô hình tài chính truyền thống bằng cách cung cấp các khoản lợi nhuận ổn định và dễ dự đoán hơn, tương tự như trái phiếu.
• Các công cụ DeFi mới, chẳng hạn như Pendle, cho phép người dùng chuyển đổi giữa lãi suất cố định và lãi suất thả nổi, mang lại sự ổn định trong một thị trường đầy biến động.
• Mặc dù lợi suất DeFi hiện tại chủ yếu dựa trên đòn bẩy, nhưng sự tăng trưởng trong tương lai được kỳ vọng sẽ đến từ việc token hóa các tài sản thực.

Mô phỏng Thị trường Trái phiếu Truyền thống

Tại hội nghị Digital Asset Summit (DAS) ở New York, CEO của Ethena, Guy Young, lưu ý rằng tài chính phi tập trung (DeFi) cuối cùng cũng bắt đầu tạo ra một môi trường tương đương với tài chính truyền thống. Ông giải thích rằng thu nhập cố định truyền thống về bản chất là việc phân phối rủi ro dưới nhiều hình thức khác nhau, một tính năng vốn rất hiếm thấy trong không gian tiền mã hóa cách đây hai năm.

Cho đến gần đây, người dùng tiền mã hóa chủ yếu giao dịch token hoặc vay thế chấp bằng token, thường đuổi theo mức lợi suất cao nhưng không ổn định. Tuy nhiên, các cơ chế mới đang cho phép người dùng chốt lợi nhuận. Young đã nêu bật các nền tảng như Pendle, nơi hỗ trợ các giao dịch hoán đổi lãi suất cố định sang thả nổi, cho phép các nhà đầu tư lựa chọn giữa lãi suất ổn định hoặc biến đổi. Bất chấp những tiến bộ này, việc dự đoán điều kiện thị trường trong ba tháng tới vẫn là một thách thức lớn.

Thanh khoản và Sự chuyển dịch sang Tài sản Thế giới Thực

Người sáng lập Aave Labs, Stani Kulechov, nhấn mạnh rằng Aave đóng vai trò như một "bể chứa thanh khoản", cung cấp các nguồn vốn sâu rộng cần thiết để hỗ trợ các sản phẩm DeFi mới nổi. Cơ sở hạ tầng này đóng vai trò quan trọng trong quá trình chuyển đổi từ giao dịch đầu cơ sang các mô hình tài chính trưởng thành hơn.

Các quan sát chính về lợi suất hiện tại và tương lai bao gồm:

• Hầu hết lợi suất DeFi hiện nay vẫn được tạo ra thông qua đòn bẩy và hoạt động giao dịch.
• Sự phát triển dài hạn của lĩnh vực này phụ thuộc vào việc đưa các tài sản thực lên chuỗi khối.
• Giá trị kinh tế trong tương lai được kỳ vọng sẽ bắt nguồn từ các nguồn tài chính truyền thống thay vì chỉ đơn thuần là đầu cơ tiền mã hóa.

Kulechov kết luận rằng khi việc token hóa trở nên hoàn thiện, nền kinh tế DeFi sẽ ngày càng phản ánh trung thực hơn lĩnh vực tài chính truyền thống, tích hợp các lợi suất từ thế giới thực vào hệ sinh thái blockchain.