Dự thảo Đạo luật Clarity cấm trả thưởng khi giữ stablecoin

• Đạo luật Minh bạch Thị trường Tài sản Kỹ thuật số sửa đổi cấm các đơn vị phát hành stablecoin trả lợi suất hoặc lãi suất cho người dùng chỉ vì việc nắm giữ mã thông báo.
• Thượng nghị sĩ Angela Alsobrooks và Thom Tillis đã đưa vào các ngôn từ mới nhằm phân biệt giữa việc nắm giữ thụ động và các phần thưởng dựa trên hoạt động.
• Ngành ngân hàng đã vận động hành lang cho các hạn chế này để ngăn chặn stablecoin cạnh tranh với các khoản tiền gửi ngân hàng có hưởng lãi suất truyền thống.

Các hạn chế mới về lợi suất Stablecoin

Các nhà lập pháp tại Thượng viện Hoa Kỳ đã điều chỉnh nội dung của Đạo luật Minh bạch Thị trường Tài sản Kỹ thuật số nhằm thu hẹp phạm vi các phần thưởng được phép dành cho người dùng stablecoin. Theo một nguồn tin thân cận với bản dự thảo được xem xét tại Đồi Capitol vào thứ Hai tuần này, văn bản cập nhật nghiêm cấm rõ ràng việc trả lợi suất chỉ cho việc duy trì số dư stablecoin. Bản sửa đổi này nhằm đảm bảo rằng các chương trình stablecoin không hoạt động tương đương với tiền gửi ngân hàng truyền thống, tạo ra sự phân biệt pháp lý rõ ràng giữa tài sản kỹ thuật số và các sản phẩm ngân hàng được quản lý.

Tác động của ngành Ngân hàng và sự Thỏa hiệp

Sự thay đổi trong ngôn ngữ lập pháp diễn ra sau áp lực mạnh mẽ từ lĩnh vực ngân hàng. Các chủ ngân hàng lập luận rằng nếu stablecoin được phép cung cấp phần thưởng tính lãi tương tự như tài khoản ngân hàng, chúng có thể làm suy yếu hệ thống tài chính truyền thống bằng cách giảm thanh khoản của ngân hàng và cản trở khả năng cho vay. Để khơi thông các bế tắc lập pháp tại Ủy ban Ngân hàng Thượng viện, một thỏa hiệp đã được thống nhất: phần thưởng có thể được cấp dựa trên các hoạt động cụ thể của người dùng — chẳng hạn như khối lượng giao dịch hoặc sự tương tác với nền tảng — nhưng không áp dụng cho việc duy trì số dư đơn thuần.

Lộ trình phê chuẩn Pháp lý

Đạo luật Minh bạch (Clarity Act) là một phần quan trọng trong nỗ lực rộng lớn hơn nhằm quản lý thị trường tiền điện tử tại Hoa Kỳ, sau khi Đạo luật GENIUS được thông qua trước đó. Mặc dù một phiên bản của dự luật đã được thông qua tại Hạ viện và Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện, nhưng Ủy ban Ngân hàng Thượng viện vẫn là một trở ngại lớn. Các nhà lập pháp vẫn cần giải quyết các bất đồng liên quan đến việc giám sát Tài chính phi tập trung (DeFi) và các biện pháp bảo vệ chống tài chính bất hợp pháp. Ngoài ra, các thành viên đảng Dân chủ cũng nhấn mạnh nhu cầu về một điều khoản ngăn cấm các quan chức cấp cao của chính phủ, cụ thể là nhắm vào Tổng thống Donald Trump, trục lợi cá nhân từ ngành công nghiệp tiền điện tử.

Tác động đến đầu tư tổ chức

Những người trong ngành tin rằng việc thông qua Đạo luật Minh bạch sẽ mang lại sự chắc chắn về quy định cần thiết để thu hút các tổ chức lớn. Bằng cách thiết lập một khung pháp lý chính thức trong hệ thống tài chính Hoa Kỳ, đạo luật này được kỳ vọng sẽ khuyến khích các nhà phát triển xây dựng trên công nghệ blockchain và thúc đẩy dòng vốn từ các nhà đầu tư trước đây còn do dự do sự mơ hồ về pháp lý. Mục tiêu là hoàn thiện một phương pháp tiếp cận chính sách toàn diện nhằm tích hợp tài sản kỹ thuật số vào nền kinh tế quốc gia trong khi vẫn duy trì sự ổn định tài chính.