BTC vượt $71k, khối lượng giao dịch giao ngay chạm đáy 2023

• Khối lượng giao dịch Bitcoin giao ngay trên Binance đã chạm mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm 2023, cho thấy sự thiếu hụt lực mua bền vững.
• Đợt tăng giá vượt ngưỡng $71.700 gần đây chủ yếu được thúc đẩy bởi tin tức địa chính trị và việc thanh lý các vị thế bán khống (short), thay vì nhu cầu thực tế từ thị trường giao ngay.
• Động lực dòng tiền vào của cá voi đã đạt mức cao kỷ lục trong nhiều năm là 74,3, báo hiệu sự luân chuyển vốn mạnh mẽ và khả năng biến động thị trường gia tăng.

Sự sụt giảm hoạt động trên sàn giao dịch và nhu cầu giao ngay

Hoạt động giao dịch trên các sàn lớn đã chậm lại đáng kể mặc dù giá Bitcoin có sự tăng trưởng. Theo nhà phân tích tiền điện tử Darkfost, Binance đang trên đà ghi nhận khối lượng giao dịch giao ngay khoảng $52 tỷ trong tháng 3, giảm mạnh so với mức $88 tỷ được ghi nhận vào tháng 9 năm 2023. Các mức hoạt động này tương đồng với điều kiện thị trường gấu hơn là một đợt tăng trưởng mạnh mẽ.

Dữ liệu từ Arab Chain cũng làm nổi bật xu hướng tương tự trong dòng tiền luân chuyển trên sàn. Trong vòng 7 ngày, Binance ghi nhận dòng tiền tích lũy đạt $6,38 tỷ, trong khi Coinbase đạt $5,14 tỷ. Con số của Binance đại diện cho mức hoạt động nạp tiền thấp nhất kể từ đầu năm 2024. Mặc dù dòng tiền vào thấp hơn có thể cho thấy nguồn cung bán giảm, nhưng phí chênh lệch Coinbase (premium) âm lại cho thấy nhu cầu từ các nhà đầu tư giao ngay tại Mỹ vẫn còn yếu.

Đòn bẩy và thanh lý thúc đẩy đợt tăng giá

Việc đẩy giá lên mức cao nhất trong tuần là $71.789 trong phiên giao dịch tại Mỹ không phải do dòng vốn mới chảy vào thị trường. Thay vào đó, dữ liệu cho thấy động thái này là kết quả của hiện tượng "short squeeze". Lượng vị thế mở (open interest) tổng hợp đã giảm khoảng 9.700 BTC — tương đương mức giảm 4% chỉ trong 13 giờ — cho thấy các nhà giao dịch đang đóng các vị thế hiện có thay vì mở mới.

Các chỉ số chính liên quan đến đòn bẩy thị trường bao gồm:

• Hơn $44 triệu vị thế bán khống đã bị thanh lý trên Binance chỉ trong một giờ.
• Đây là sự kiện thanh lý lệnh short theo giờ lớn nhất kể từ đầu tháng 2.
• Sự sụt giảm của lượng vị thế mở cùng với giá tăng xác nhận rằng đợt tăng giá phần lớn bị ép buộc bởi sự rút lui của những người bán khống.

Các chất xúc tác địa chính trị và biến động của cá voi

Tin tức bên ngoài đóng vai trò là chất xúc tác chính cho hành động giá. Các báo cáo ban đầu cho rằng Tổng thống Trump đã hoãn các cuộc tấn công dự kiến vào cơ sở hạ tầng năng lượng của Iran trong 5 ngày sau khi dẫn dẫn ra những tiến triển trong thảo luận ngoại giao. Mặc dù Bộ Ngoại giao Iran sau đó đã phủ nhận việc có bất kỳ cuộc đàm phán nào diễn ra, nhưng các tiêu đề báo ban đầu đã đủ tạo ra động lực thúc đẩy thị trường.

Động lực on-chain càng làm cho triển vọng trở nên phức tạp. Nhà phân tích Gaah lưu ý rằng động lực dòng tiền vào của cá voi — đo lường tốc độ thay đổi của các giao dịch lớn lên sàn — đạt mức 74,3. Đây là con số cao nhất trong 11 năm qua, chỉ thấp hơn mức 124,6 được ghi nhận vào năm 2015. Tốc độ hoạt động cao của cá voi thường ám chỉ việc phòng hộ rủi ro hoặc luân chuyển vốn quyết liệt, điều này có thể dẫn đến sự nhạy cảm về giá và biến động mạnh trong những tuần tới.