Strategy gom thêm 1.031 BTC, nâng tổng sở hữu lên 762.099 BTC

• Strategy (MSTR) vừa mua thêm 1.031 BTC với giá khoảng 76,6 triệu USD, đạt mức giá trung bình 74.326 USD cho mỗi đồng.
• Tổng lượng nắm giữ của công ty hiện đạt 762.099 BTC, chiếm hơn 3,5% tổng cung tối đa của Bitcoin.
• Mặc dù liên tục tích lũy, công ty hiện đang ghi nhận khoản lỗ chưa thực hiện khoảng 4,6 tỷ USD dựa trên giá trị thị trường hiện tại.

Mở rộng kho dự trữ Bitcoin

Trong khoảng thời gian từ ngày 16/3 đến 22/3, công ty phần mềm doanh nghiệp Strategy đã tiếp tục chiến lược thâu tóm quyết liệt khi thêm 1.031 BTC vào bảng cân đối kế toán của mình. Theo báo cáo 8-K gửi lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC), thương vụ này được tài trợ bằng việc bán 509.111 cổ phiếu phổ thông Loại A, thu về khoảng 76,5 triệu USD. Chủ tịch điều hành Michael Saylor cho biết công ty đã mua tổng cộng 43.346 BTC với giá 3,05 tỷ USD chỉ tính riêng trong tháng 3.

Tổng quan danh mục và vị thế tài chính

Với đợt mua mới nhất, Strategy hiện đang kiểm soát kho dự trữ khổng lồ lên tới 762.099 BTC. Tổng chi phí để sở hữu danh mục này, bao gồm cả phí và các chi phí liên quan, là khoảng 57,7 tỷ USD, tương ứng với mức giá mua trung bình là 75.694 USD mỗi BTC. Với định giá thị trường hiện tại, giá trị số Bitcoin này vào khoảng 53,1 tỷ USD, khiến công ty rơi vào trạng thái lỗ tạm tính 4,6 tỷ USD. Tuy nhiên, doanh nghiệp vẫn còn 6,24 tỷ USD cổ phiếu có sẵn để phát hành nhằm huy động vốn cho các đợt mua tiếp theo.

Phân tích rủi ro cấu trúc

Các nhà phân tích từ K33 Research đã bày tỏ lo ngại về các công cụ tài chính phức tạp được sử dụng để tài trợ cho các đợt thâu tóm này. Trưởng bộ phận nghiên cứu Vetle Lunde cảnh báo rằng việc sử dụng cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn (STRC) giúp tích lũy BTC quy mô lớn nhưng lại phụ thuộc nặng nề vào điều kiện thị trường thuận lợi. Cấu trúc này rất nhạy cảm với tâm lý nhà đầu tư và mức thặng dư của cổ phiếu so với giá trị tài sản ròng (NAV). Nếu thị trường suy thoái, các công cụ này có thể chuyển từ sản phẩm lợi nhuận ổn định sang hồ sơ rủi ro tín dụng cao hơn. Hiện tại, tỷ lệ giá trị vốn hóa trên NAV (mNAV) của công ty đang ở mức 0,93.

Bối cảnh thị trường và các doanh nghiệp cùng ngành

Strategy vẫn dẫn đầu trong số các công ty đại chúng áp dụng mô hình tích lũy Bitcoin, nhưng danh sách các doanh nghiệp sở hữu BTC đang ngày càng dài thêm:

• MARA: 53.822 BTC
• Twenty One (do Tether hỗ trợ): 43.514 BTC
• Metaplanet: 35.102 BTC
• Riot Platforms: 15.389 BTC
• Coinbase: 13.696 BTC

Trong tuần qua, giá cổ phiếu MSTR đã giảm 5,7%, đóng cửa ở mức 135,66 USD, trong khi bản thân Bitcoin cũng giảm khoảng 6,9%.