Chứng khoán theo chân Bitcoin lao dốc khi lợi suất TP tăng

• Sự sụt giảm sớm của Bitcoin từ gần 90.000 USD xuống còn 60.000 USD được coi là tín hiệu báo trước cho sự biến động hiện tại trên thị trường chứng khoán truyền thống.
• Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đã tăng vọt lên mức cao nhất trong nhiều tháng, với kỳ hạn 10 năm đạt 4,41%, gây áp lực lớn lên định giá cổ phiếu.
• Các nhà phân tích thị trường cho rằng sự tách rời giữa tiền điện tử và chứng khoán đã kết thúc, khi các chỉ số chính như Nasdaq và S&P 500 chạm mức thấp nhất kể từ tháng 9.

Sự thay đổi trong mối tương quan thị trường

Vào đầu năm nay, Bitcoin đã trải qua một đợt điều chỉnh mạnh, giảm từ khoảng 90.000 USD xuống 60.000 USD chỉ trong 5 tuần đầu tiên. Trong giai đoạn này, các thị trường chứng khoán truyền thống như S&P 500 và Nasdaq vẫn giữ vững đà tăng, giao dịch ở mức hoặc gần mức cao kỷ lục, tạo ra một sự phân kỳ đáng chú ý giữa tài sản kỹ thuật số và tài sản truyền thống. Tuy nhiên, khoảng cách đó hiện đang được thu hẹp khi chứng khoán bắt đầu phản ánh xu hướng giảm mà lĩnh vực tiền điện tử đã khởi xướng trước đó.

Mặc dù Bitcoin đã ổn định trở lại trong thời gian gần đây, giao dịch trong khoảng từ 65.000 USD đến 75.000 USD, nhưng đợt lao dốc trước đó hiện được xem là một chỉ số dẫn dắt. Đồng tiền điện tử này được giao dịch ở mức 68.790 USD tại thời điểm báo cáo, nhưng tâm lý chung của thị trường vẫn rất thận trọng.

Lợi suất tăng và áp lực kinh tế vĩ mô

Tác nhân chính dẫn đến sự suy yếu của thị trường chứng khoán gần đây là sự gia tăng mạnh mẽ của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ. Sau khi cuộc chiến Iran bắt đầu vào ngày 28 tháng 2, những lo ngại về lạm phát và kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) phai nhạt đã gia tăng. Lợi suất trái phiếu 10 năm đã tăng 48 điểm cơ bản lên 4,41%, mức cao nhất kể từ ngày 1 tháng 8. Đồng thời, lợi suất kỳ hạn 2 năm đã tăng 57 điểm cơ bản lên 3,94%.

Lợi suất tăng thường làm tăng chi phí vay đối với các doanh nghiệp và người tiêu dùng, dẫn đến tâm lý né tránh rủi ro. Sự thay đổi vĩ mô này đã tác động mạnh đến các chỉ số tập trung vào công nghệ. Hợp đồng tương lai Nasdaq đã giảm xuống 23.890 điểm vào thứ Hai, trong khi S&P 500 e-mini futures giảm xuống 6.505 điểm, đánh dấu mức thấp nhất cho cả hai kể từ ngày 11 tháng 9.

Bitcoin là chỉ số dẫn dắt

Các nhà phân tích thường theo dõi Bitcoin để đánh giá tâm lý rủi ro toàn cầu, vì nó được giao dịch 24/7 và thường biến động trước các sàn giao dịch truyền thống. Mike McGlone, Chiến lược gia hàng hóa cấp cao tại Bloomberg, lưu ý rằng Bitcoin đại diện cho "phần nổi của tảng băng tài sản rủi ro". Ông gợi ý rằng sự sụp đổ giá trước đó của nó có thể là giai đoạn đầu của một đợt sụt giảm rộng lớn hơn trên thị trường tài chính, đặc biệt nếu biến động hàng hóa gia tăng.

Bất chấp sự ổn định giá hiện tại, thị trường phái sinh vẫn phản ánh sự lo lắng đang tiếp diễn. Hiện đang có một kỷ lục về xu hướng nghiêng về quyền chọn bán (put options) trong thị trường Bitcoin, cho thấy các nhà giao dịch đang phòng ngừa rủi ro mạnh mẽ trước khả năng giá tiếp tục giảm. Tâm lý "sợ hãi cực độ" trên thị trường quyền chọn gợi ý rằng mặc dù giá giao ngay ổn định, các nhà đầu tư vẫn đang chuẩn bị cho những biến động tiếp theo trên tất cả các loại tài sản.