Минфин США предложил правила надзора для мелких эмитентов

• Министерство финансов США выпустило уведомление о предлагаемом нормотворчестве для реализации Закона GENIUS, регулирующего стейблкоины.
• Предложение направлено на определение критериев того, являются ли регуляторные режимы на уровне штатов «существенно схожими» с федеральными стандартами.
• Небольшие эмитенты стейблкоинов с активами менее 10 миллиардов долларов могут выбрать надзор со стороны штата, если эти стандарты будут соблюдены.
• У общественности есть 60 дней для предоставления отзывов по предложению после его публикации в Федеральном реестре.

Установление регуляторной эквивалентности

В среду Министерство финансов США предприняло важный шаг в реализации Закона о руководстве и создании национальных инноваций для стейблкоинов США (GENIUS). Ведомство выпустило Уведомление о предлагаемом нормотворчестве (NPRM), которое стало первым официальным регулированием, предложенным для исполнения закона, принятого прошлым летом. Основное внимание в этом предложении уделяется установлению принципов, которые федеральные власти будут использовать для оценки регулирования на уровне штатов.

Согласно Закону GENIUS, Министерство финансов обязано создать структуру, которая будет определять, является ли надзор штата за цифровыми активами достаточно строгим, чтобы считаться «существенно схожим» с федеральными требованиями. Этот шаг призван обеспечить единый уровень защиты прав потребителей и финансовой стабильности по всей стране, независимо от того, регулируется ли компания на уровне штата или на федеральном уровне.

Варианты для небольших эмитентов

Критически важным компонентом нового предложения является подход к более мелким участникам рынка. Закон GENIUS включает положение специально для эмитентов стейблкоинов с общим объемом выпущенных активов менее 10 миллиардов долларов. Этим небольшим организациям разрешено выбирать регулирование на уровне штата вместо полного федерального надзора при условии, что соответствующий режим штата соответствует недавно определенным критериям «существенной схожести».

Такой многоуровневый подход призван предотвратить перегрузку небольших фирм федеральной бюрократией при сохранении высоких стандартов. Однако федеральные регуляторы, такие как FDIC и OCC, продолжают уточнять, как эти правила будут взаимодействовать с существующими нормами денежных переводов и какие именно ведомства сохранят надзор за теми или иными аспектами рынка стейблкоинов.

Текущая реализация и законодательные пробелы

Этот запрос на комментарии последовал за серией действий Министерства финансов по детализации Закона GENIUS. В августе ведомство запрашивало мнение о цифровых криминалистических инструментах, а в сентябре сосредоточилось на вопросах налоговой отчетности и сбора информации. Другие крупные банковские регуляторы, включая FDIC и OCC, также инициировали собственные процессы нормотворчества для приведения в соответствие с новым законом.

Несмотря на эти успехи, в Законе GENIUS в настоящее время отсутствуют конкретные рекомендации для доходных стейблкоинов. Этот пробел остается камнем преткновения в Конгрессе, поскольку законодатели пытаются принять более широкое законодательство о структуре рынка, часто называемое законопроектом «Clarity». На данный момент Министерство финансов сосредоточено на 60-дневном периоде комментариев, собирая отзывы от заинтересованных сторон отрасли и общественности для завершения разработки системы надзора за развивающимся сектором стейблкоинов.