Барр из ФРС призвал к жесткому надзору за стейблкоинами

• Управляющий Федеральной резервной системы Майкл Барр напомнил об исторических рисках, связанных с частными валютами, не имеющими достаточных регуляторных защитных механизмов.
• Барр выступил за активное внедрение закона GENIUS, чтобы контролировать риски, исходящие от стейблкоинов, привязанных к доллару США.
• Регулятор подчеркнул, что стабильность стейблкоинов зависит от высокого качества и ликвидности резервных активов для обеспечения своевременного выкупа по номиналу в условиях рыночного стресса.

Риски нерегулируемых частных денег

В своем недавнем выступлении управляющий ФРС Майкл Барр упомянул «долгую и болезненную историю» частных валют, выпускавшихся без должного надзора. Он предупредил, что без надлежащих мер предосторожности такие финансовые инструменты могут угрожать общей экономической стабильности. Барр сосредоточил внимание на Законе о руководстве и внедрении инноваций для стейблкоинов в США (GENIUS Act), отметив, что, хотя законодательный прогресс может ускорить развитие отрасли, риски, связанные с токенами, привязанными к доллару США, остаются главной проблемой.

Обеспечение ликвидности и выкупа

Центральной темой аргументации Барра стала необходимость того, чтобы стейблкоины сохраняли свою стоимость и оставались доступными для выкупа даже в экстремальных условиях. Он заявил, что эти активы являются по-настоящему стабильными только в том случае, если их можно надежно обменять по номиналу в периоды рыночной волатильности или стресса, затрагивающего эмитента. Майкл Барр указал на потенциальный конфликт интересов, отметив, что эмитенты финансово заинтересованы в максимизации прибыли, что может побудить их брать на себя чрезмерные риски при управлении активами, обеспечивающими токены.

Ключевые области беспокойства ФРС включают:

• Предотвращение незаконной финансовой деятельности с помощью технологических и регуляторных мер.
• Мониторинг качества и ликвидности резервных активов для обеспечения долгосрочной жизнеспособности.
• Управление влиянием рыночного стресса на стоимость ликвидных государственных долговых обязательств, используемых в качестве обеспечения.

Законодательные трудности и сотрудничество

Призыв к усилению надзора звучит на фоне того, как законодатели пытаются достичь консенсуса по Закону о ясности (Clarity Act) — еще одному законопроекту, призванному обеспечить регуляторную определенность в отношении цифровых активов. Ранее Барр заявлял, что принятие закона GENIUS является критически важным шагом в предотвращении «набегов» на стейблкоины, которые происходят, когда пользователи теряют доверие и пытаются одновременно вывести средства. Он подтвердил, что федеральные банковские агентства и регуляторы штатов должны тесно сотрудничать, чтобы заполнить существующие пробелы в правилах и защитить финансовую систему в целом.