47% биткоинов в убытке: долгосрочные холдеры фиксируют потери

• Почти 47% всего биткоина в обращении на данный момент находится в убытке (цена покупки выше рыночной).
• Индекс влияния биткоина (Bitcoin Impact Index) подскочил на 13 пунктов до 57,4 в последнюю неделю марта, что свидетельствует о высоком финансовом стрессе.
• Долгосрочные держатели испытывают серьезное давление: 4,6 миллиона BTC на их кошельках сейчас находятся в «подводном» состоянии.

Рост индикаторов рыночного стресса

Последние данные указывают на резкое усиление финансовой напряженности в экосистеме биткоина. Индекс влияния биткоина, который отслеживает поведение в сети, активность на рынке деривативов и потоки ликвидности, вырос до 57,4 за неделю, завершившуюся 28 марта. Это самый резкий скачок с января, переместивший рынок в зону «высокого воздействия».

Исторически сложилось так, что достижение индексом таких уровней часто предшествует существенным рыночным коррекциям. Эксперты CEX.IO отметили, что аналогичные паттерны наблюдались в 2018 и 2022 годах — в периоды, когда цены впоследствии падали более чем на 25%. Текущее расхождение между ценовой динамикой и ончейн-активностью рассматривается как серьезный предупреждающий сигнал для инвесторов.

Долгосрочные держатели несут тяжелые потери

Настроения среди долгосрочных держателей — тех, кто хранит активы более шести месяцев — кардинально изменились. Еще неделю назад многие из них продавали активы с прибылью, когда биткоин торговался выше $70 000. Однако недавний спад привел к тому, что примерно 30% их общих запасов, или 4,6 миллиона BTC, теперь стоят меньше цены покупки.

Масштабы этого сдвига впечатляют:

• Реализованные убытки этих держателей на прошлой неделе стали самыми значительными с 2023 года.
• Почти половина всего оборотного предложения сейчас находится в убытке — такого уровня стресса не наблюдалось с февраля.

Изменение потоков капитала и уровни поддержки

Динамика ликвидности также демонстрирует признаки перенапряжения. Чистый поток стейблкоинов, который ранее составлял в среднем $250 млн притока в день, сменился оттоком в размере $292 млн в день. Кроме того, как ETF, так и майнеры перешли от накопления к фазе продаж.

Несмотря на эти медвежьи сигналы, один критический индикатор говорит о том, что полная капитуляция рынка еще не наступила. Ончейн-данные показывают, что инвесторы пока не спешат массово переводить свои биткоины на биржи. Отсутствие массовых депозитов на биржи свидетельствует о том, что, хотя держатели и находятся под давлением, они еще не достигли стадии панических продаж, которая обычно знаменует дно крупного обвала.