Naver откладывает сделку с Dunamu из-за проверок регуляторов

• Naver Financial отложила запланированный обмен акциями с Dunamu, оператором крупнейшей южнокорейской криптобиржи Upbit, примерно на три месяца.
• Завершение сделки теперь намечено на 30 сентября после голосования акционеров, которое состоится 18 августа.
• Задержка происходит на фоне охлаждения крипторынка и отчета Dunamu о падении годовой чистой прибыли на 27,9% за 2025 год.

Продление сроков и регуляторный надзор

Компания Naver Financial официально перенесла сроки приобретения Dunamu, согласно документам, поданным в Службу финансового надзора (FSS). Изначально сделку планировалось закрыть в конце мая или начале июня, однако теперь финализация ожидается в конце сентября. Сделка стоимостью около 10,3 млрд долларов предполагает полный обмен акциями, в результате которого оператор Upbit станет дочерней компанией, полностью принадлежащей Naver Financial.

Основной причиной задержки стали продолжающиеся проверки со стороны антимонопольных органов и финансовых регуляторов. Сделка требует получения множества разрешений, касающихся изменения состава крупных акционеров и оценки слияния бизнесов. В Naver Financial отметили, что график может быть скорректирован в дальнейшем или сделка может быть отменена в зависимости от хода этих процедур.

Влияние меняющегося законодательства

Законодательная база Южной Кореи в отношении цифровых активов является важным фактором в продвижении сделки. Правительство готовит Базовый закон о цифровых активах — комплексную нормативную базу второго этапа, внедрение которой ожидается в первой половине 2026 года. Это законодательство выйдет за рамки текущих правил защиты пользователей и создаст более широкую структуру управления отраслью.

Обе компании внимательно следят за тем, как новая правовая среда повлияет на объединение бизнесов. Эта сделка представляет собой одно из самых значимых слияний традиционных финтех-платформ и криптовалютных площадок в стране, что привлекает пристальное внимание со стороны законодателей и регуляторов.

Финансовые показатели и рыночный контекст

Перенос сроков совпал с периодом снижения прибыльности Dunamu. Годовой отчет компании за 2025 год показал значительное сокращение финансовых показателей из-за снижения торговой активности:

• Операционная выручка: 1,56 трлн вон (около 1 млрд долларов), снижение на 10% в годовом исчислении.
• Операционная прибыль: 869,3 млрд вон (около 573,3 млн долларов), снижение на 26,7%.
• Чистая прибыль: 708,9 млрд вон (около 467 млн долларов), снижение на 27,9%.

Аналитики из 10x Research подчеркивают, что рыночный спрос достиг минимума с 2022 года. Еженедельные объемы торгов и индикаторы использования сети, такие как комиссии в Ethereum, сигнализируют о замедлении рынка. Такая ситуация напрямую отразилась на доходах Upbit, которые в значительной степени зависят от комиссий за транзакции.