Twenty One Capital — 2-й крупнейший публичный держатель BTC

• Компания Twenty One Capital теперь владеет 43 514 BTC, что делает ее вторым по величине корпоративным держателем биткоинов среди публичных компаний.
• Изменение в рейтинге произошло после того, как майнинговая компания MARA продала 15 133 BTC в марте 2026 года, опустившись на третье место.
• Strategy остается бесспорным лидером с общим объемом накоплений в 762 099 BTC.

Ротация в списке крупнейших корпоративных держателей биткоина

Под руководством сторонника биткоина Джека Маллерса компания Twenty One Capital сформировала корпоративный резерв, оцениваемый более чем в 2,9 млрд долларов по текущим рыночным ценам. Выход на второе место стал возможен благодаря значительному сокращению активов майнингового гиганта MARA, который ликвидировал биткоины на сумму около 1,1 млрд долларов в течение марта 2026 года.

Следом за первой тройкой идет японская компания Metaplanet, занимающая четвертую позицию с 35 100 BTC. Стремительный рост Twenty One Capital подчеркивает тенденцию, при которой специализированные инвестиционные компании обходят традиционных майнеров по эффективности удержания активов в долгосрочной перспективе.

Листинг и рыночные показатели

Twenty One Capital вышла на публичный рынок в конце прошлого года в результате слияния с Cantor Equity Partners (SPAC). Акции компании торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) под тикером XXI. С начала года ценные бумаги столкнулись с давлением и потеряли в цене более 25%.

Стратегические модели и устойчивость бизнеса

Разрыв в показателях майнеров и специализированных казначейских компаний вызвал дискуссии среди отраслевых аналитиков. Тайлер Роу, аналитик Bitcoin Treasuries, отметил, что Strategy популяризировала модель, в которой биткоин выступает как «бессрочный цифровой кредит», используемый в качестве залога для финансирования новых покупок актива.

• Майнинговым компаниям сложно функционировать в качестве казначейских структур без сложной инфраструктуры рынков капитала, которую такие фигуры, как Майкл Сэйлор, выстраивали годами.
• В условиях отсутствия дешевого финансирования компании, чьи акции торгуются ниже стоимости чистых активов (mNAV), могут быть вынуждены продавать биткоины для исполнения долговых обязательств.

Рыночный климат и прогнозы

Криптовалютный рынок находится под давлением с момента начала медвежьего цикла в октябре 2025 года. Эта ситуация привела к фазе, которую наблюдатели называют «капитуляцией» для майнеров и компаний с неустойчивыми балансами. Эксперты из HashKey Capital полагают, что фирмы, рассматривающие биткоин как спекулятивную ставку, скорее всего, потерпят неудачу, в то время как компании с дисциплинированной долгосрочной стратегией смогут пережить несколько рыночных циклов.