Конгресс США обсуждает токенизацию и новые льготы от SEC

• Законодатели США и Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) предпринимают шаги по легализации токенизации традиционных ценных бумаг.
• SEC готовит «инновационное исключение», которое станет регуляторной песочницей для ончейн-активов.
• Сохраняются опасения относительно защиты инвесторов, возможного конфликта интересов и риска утечки инноваций за рубеж.

Обсуждение в Конгрессе модернизации рынка капитала

В среду Комитет Палаты представителей по финансовым услугам провел слушания на тему «Токенизация и будущее ценных бумаг: модернизация наших рынков капитала». Участники встречи отметили неизбежность перехода традиционных рынков на блокчейн-системы. Конгрессмен Энди Барр (республиканец от штата Кентукки) подчеркнул, что Соединенные Штаты должны лидировать в этой сфере, обновляя законодательство и сохраняя высокие стандарты защиты инвесторов.

Ключевые достижения институциональных игроков:

• SEC предоставила Депозитарной трастовой и клиринговой корпорации (DTCC) трехлетнее разрешение на токенизацию ликвидных активов.
• Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) разрабатывает платформу для круглосуточной торговли и ончейн-расчетов.
• Недавние изменения в правилах позволили Nasdaq поддерживать торговлю токенизированными акциями.

Инновационное исключение SEC

Председатель SEC Пол Аткинс сообщил, что агентство вскоре запросит мнение общественности по новым правилам, включая предложенное «инновационное исключение». Этот механизм должен работать как регуляторная песочница, позволяя компаниям экспериментировать с ончейн-активами под гибким надзором. Однако конгрессмен Брэд Шерман (демократ от штата Калифорния) выразил скептицизм, предупредив о риске создания «двухуровневого рынка», где блокчейн-платформы смогут обходить основные правила, действующие для традиционных бирж.

Баланс между эффективностью и рисками

Хотя конгрессмен Максин Уотерс (демократ от штата Калифорния) признала, что токенизация может повысить эффективность и доступность рынков, она выразила сомнение в том, кто получит реальную выгоду. Напомнив о финансовом кризисе 2008 года, она предостерегла от технологий, которые могут служить интересам «посредников», а не реального бизнеса. Уотерс также указала на возможный конфликт интересов со стороны президента Дональда Трампа, отметив, что он заработал около $1,4 млрд на личных криптопроектах, включая World Liberty Financial.

Представители индустрии разошлись во мнениях. Президент SIFMA Кеннет Бентсен-младший высказался за прозрачный процесс в рамках существующего законодательства. В то же время генеральный директор Blockchain Association Саммер Мерсингер предупредила: без четких правил инновации продолжат уходить из США, что оставит американский рынок в аутсайдерах.