Visa: Транзакции недолларовых стейблкоинов выросли на 1600%

• Предложение стейблкоинов, отличных от доллара США, в феврале достигло $1,1 млрд, что в три раза превышает показатели начала 2023 года.
• Совокупный объем переводов в стейблкоинах в местных валютах взлетел более чем на 1600%, увеличившись с $600 млн до $10 млрд за тот же период.
• Токены, привязанные к евро, доминируют в этом секторе, на них приходится более 80% рыночной капитализации и 85% от общего объема переводов.

Взрывной рост стейблкоинов в местных валютах

Совместный отчет Visa и Dune под названием «Помимо долларизации» (Beyond Dollarization) выявил значительный сдвиг в ландшафте стейблкоинов. Хотя на рынке по-прежнему доминирует доллар США, стейблкоины в других валютах демонстрируют стремительную экспансию. В период с января 2023 года по февраль 2024 года общее предложение этих активов выросло втрое, достигнув $1,1 млрд.

Рост использования оказался еще более выраженным, чем рост предложения. Объем переводов увеличился с $600 млн до $10 млрд, что означает рост на 1600%. Эта активность поддерживается расширяющейся базой пользователей: количество уникальных адресов-отправителей подскочило с 6 000 до 135 000 за указанный период, а общее число адресов, владеющих этими активами, превысило 1,2 млн.

Операционная полезность важнее спекуляций

В отличие от долларовых стейблкоинов, которые часто используются для получения дохода в протоколах DeFi (децентрализованные финансы), стейблкоины в местных валютах, по-видимому, служат практичными «операционными деньгами». В отчете подчеркивается их ключевая роль в трансграничных платежах, денежных переводах, B2B-расчетах и управлении валютными операциями.

• Около 50% предложения хранится на неидентифицированных кошельках, которые, вероятно, представляют собой смесь индивидуальных и институциональных пользователей.
• 25% хранится на централизованных биржах.
• Лишь небольшая часть в настоящее время задействована в DeFi: 7,5% в протоколах кредитования и 2% в пулах ликвидности децентрализованных бирж (DEX).

За исключением EURC от Circle, на который приходится примерно 90% объема переводов, исследователи отметили характерную закономерность: активность переводов значительно замедляется в выходные дни. Эта тенденция свидетельствует о том, что активы интегрируются в традиционные бизнес-циклы, такие как выплата заработной платы и корпоративные казначейские расчеты.

Структура рынка и перспективы

Евро остается явным лидером на рынке недоларовых стейблкоинов. Его доля в объеме переводов выросла с диапазона 50%–70% в предыдущие годы до 85% в 2024 году. Другие валюты также заявляют о себе: на бразильский реал (BRL) приходится 10% предложения и объема. Рост также наблюдается у стейблкоинов в сингапурских долларах (SGD) и японских иенах (JPY).

Несмотря на трехзначные темпы роста, стейблкоины в местных валютах по-прежнему составляют крошечную часть — около 0,3% — от общего рынка стейблкоинов объемом $310 млрд, где гигантами остаются USDT (60%) и USDC (25%). Тем не менее, аналитики видят огромный потенциал роста. S&P Global прогнозирует, что если евро-стейблкоины займут хотя бы небольшую часть международной доли евро, их рыночная капитализация может достичь от $25 млрд до $1,1 трлн к концу десятилетия.