Золото ставит антирекорд века, пока Биткоин идет в рост

• Золото зафиксировало самую длинную серию падений более чем за 100 лет, снижаясь 10 дней подряд.
• Биткоин удерживается выше $70 000, в результате чего соотношение биткоина к золоту выросло почти до 16 унций.
• Значительное расхождение в потоках ETF показывает, что миллиарды долларов уходят из золотых фондов, в то время как биткоин-ETF в этом месяце привлекли $2,5 млрд.

Историческое падение золота и уровни поддержки

По данным аналитика Bloomberg Кэти Грайфелд, золото переживает самый продолжительный период снижения с февраля 1920 года. Драгоценный металл дешевел 10 дней подряд, упав в моменте на 27% от своего январского исторического максимума. В ходе этого падения цена достигла минимума на уровне $4 090, где нашла поддержку на 200-дневной скользящей средней — техническом индикаторе, который часто сигнализирует о силе долгосрочного тренда.

Несмотря на то что за последние 24 часа золото восстановилось примерно на 2%, что, вероятно, означает завершение серии падений, актив остается в минусе примерно на 12% с момента эскалации ближневосточного конфликта в конце февраля.

Показатели биткоина и рост соотношения к золоту

В то время как золото находилось под давлением продаж, биткоин сохранил свои позиции выше отметки $70 000. Это движение подтолкнуло соотношение биткоина к золоту (количество унций золота, необходимых для покупки одного биткоина) до уровня чуть менее 16 унций. Это на 30% выше минимума в 12 унций, зафиксированного непосредственно перед началом конфликта на Ближнем Востоке.

Чарли Моррис, главный инвестиционный директор ByteTree, подчеркнул исторический рост этого показателя. Он отметил, что с тех пор, как в марте 2017 года один биткоин впервые стал дороже унции золота, актив последовательно устанавливал всё более высокие минимумы:

• 2,7 унции в 2019 году
• 3,4 унции во время пандемического краха 2020 года
• 9,1 унции после краха биржи FTX
• 12,4 унции в феврале этого года

Моррис полагает, что на фоне истощения импульса золота, в ближайшие месяцы или годы это соотношение вполне может достичь нового исторического максимума выше 40 унций.

Динамика капитала и потоки в ETF

Рыночные аналитики отмечают отсутствие прямой связи между двумя активами. Аналитик Bloomberg по ETF Эрик Балчунас утверждает, что золото и биткоин не имеют обратной корреляции, а скорее являются некоррелированными активами. Свежие данные подтверждают это: крупнейшие золотые ETF, такие как SPDR Gold Trust (GLD) и iShares Gold Trust (IAU), на прошлой неделе зафиксировали отток в несколько миллиардов долларов.

В отличие от них, биткоин-ETF продемонстрировали устойчивый спрос, зафиксировав приток в размере $2,5 млрд только за этот месяц. Несмотря на то что биткоин снизился примерно на 20% за более длительный период, чистый отток с начала года составляет всего около $140 млн. Это указывает на то, что в то время как золото традиционно лидирует в начале рыночных циклов, биткоин всё чаще перехватывает инициативу и показывает лучшую динамику в фазах консолидации.