Экспирация BTC на $14 млрд в пятницу: цель — $75 000

• В эту пятницу в 08:00 UTC истекает срок действия опционов на биткоин на сумму 14,16 млрд долларов.
• Цена «максимальной боли» (max pain) для этой экспирации определена на уровне 75 000 долларов, что может послужить «магнитом» для текущей рыночной стоимости.
• Подразумеваемая волатильность в настоящее время снижается, что указывает на ожидания рынком контролируемого процесса расчетов без резких скачков цен.

Масштабная экспирация на Deribit

В ближайшую пятницу крипторынок ожидает крупное событие в плане ликвидности: Deribit, ведущая мировая биржа крипто-опционов, проведет расчеты по контрактам на сумму около 14,16 млрд долларов. Эта цифра составляет почти 40% от всего открытого интереса на платформе. Учитывая, что один опционный контракт на Deribit эквивалентен одному BTC, масштаб этой экспирации делает ее критически важной точкой внимания для трейдеров и институциональных инвесторов.

Магнит цены на уровне 75 000 долларов

Рыночные аналитики внимательно следят за уровнем «максимальной боли», который сейчас находится на отметке 75 000 долларов. В торговле опционами этот термин обозначает цену, при которой наибольшее количество открытых контрактов истекает с нулевой стоимостью, что приносит максимальные убытки покупателям опционов и выгоду их продавцам (как правило, крупным маркет-мейкерам).

Жан-Давид Пеккиньо, коммерческий директор Deribit, отметил, что поскольку биткоин сейчас торгуется в районе 71 000 долларов, уровень 75 000 долларов создает эффект «гравитационного притяжения». Это явление вызвано дельта-хеджированием со стороны маркет-мейкеров. Когда крупные участники корректируют свои позиции на спотовом или фьючерсном рынках для управления рисками, их действия часто подталкивают рыночную цену к цене исполнения, при которой обесценивается большинство опционов.

Рыночные настроения и геополитические факторы

Несмотря на внушительный объем предстоящей экспирации, текущие данные указывают на взвешенную реакцию рынка, а не на хаотичную волатильность.

• Индекс подразумеваемой волатильности биткоина (DVOL) недавно снизился примерно на 6 пунктов.
• Соотношение Put/Call остается на здоровом уровне 0,63, хотя наблюдается высокая концентрация продаж колл-опционов на более высоких уровнях цен.
• Институциональные трейдеры, по-видимому, активно продают колл-опционы для сбора премий. Эта стратегия часто используется при ожидании «потолка» цены на фоне геополитической неопределенности, связанной с напряженностью вокруг Ирана.

Хотя уровень 75 000 долларов является в первую очередь техническим ориентиром для данной экспирации, многие аналитики также рассматривают его как важное психологическое и техническое сопротивление. Успешный прорыв и закрепление выше этой отметки могут дать старт более устойчивому бычьему тренду для биткоина.