Cardano подает сигнал к росту, как перед ралли на 300%

• Держатели Cardano (ADA) в настоящее время несут средние убытки в размере 43% за последний год, согласно коэффициенту MVRV за 365 дней.
• Ставка финансирования на Binance достигла самого низкого отрицательного значения с июня 2023 года, что указывает на переизбыток «медвежьих» позиций на рынке.
• Исторические данные показывают, что подобное сочетание показателей ранее предшествовало росту цены на 300% в течение 18 месяцев.

Зона возможностей MVRV

Данные от Santiment показывают, что отношение рыночной стоимости к реализованной стоимости (MVRV) за 365 дней для Cardano упало до -43%. Этот показатель означает, что кошельки, проявлявшие активность в сети в течение последнего года, имеют значительные нереализованные убытки. Исторически, когда этот коэффициент достигает столь экстремальных отрицательных значений, он входит в так называемую зону возможностей.

Для этой зоны характерна высокая вероятность возврата к среднему значению (к нулю). На этих уровнях инвесторы, склонные к паническим продажам, скорее всего, уже закрыли свои позиции. Оставшееся предложение находится в руках тех, кто ориентирован на долгосрочное хранение или уже смирился с текущими убытками, что эффективно снижает немедленное давление продаж и подготавливает актив к потенциальному отскоку.

Избыток шортов и потенциал шорт-сквиза

На рынке деривативов настроения стали крайне медвежьими. Средненедельная ставка финансирования для ADA на Binance достигла минимума с июня 2023 года. Отрицательные ставки финансирования возникают, когда короткие позиции настолько доминируют, что они вынуждены платить длинным позициям за поддержание своих сделок открытыми. Хотя это отражает негативный настрой трейдеров, часто это служит контр-индикатором.

Когда короткие позиции сильно сконцентрированы, любое незначительное движение цены вверх может спровоцировать серию ликвидаций. Это заставляет продавцов шортов выкупать ADA для закрытия своих позиций, создавая петлю обратной связи, которая толкает цену еще выше. Исторические паттерны Cardano показывают, что экстремальные значения ставок финансирования чаще приводили к шорт-сквизам, чем к дальнейшему обвалу цен.

Исторический контекст и макроэкономические риски

В последний раз эти два сигнала столь четко совпадали в середине 2023 года. В то время Cardano торговалась на уровне около $0,25, после чего началось масштабное ралли, в ходе которого цена выросла примерно на 300% за следующие полтора года. По состоянию на вторник ADA торговалась по цене $0,26, что на 7% ниже за неделю.

Несмотря на технические сигналы, сохраняется ряд фундаментальных проблем. Актив упал на 71% с пика в сентябре, а широкий рынок криптовалют сталкивается с препятствиями в виде геополитической напряженности, устойчивой инфляции и отсутствия ожидаемого снижения процентных ставок. Более того, экосистема Cardano еще не продемонстрировала значительного роста использования, необходимого для фундаментальной переоценки, а значит, текущая ситуация обусловлена скорее позиционированием рынка, чем внутренней полезностью сети.