Bernstein: Биткоин на дне, цель $150 000 к концу года в силе

• Аналитики Bernstein полагают, что биткоин достиг локального дна и готов к росту до целевого уровня в $150 000 к концу года.
• Брокер сохраняет рейтинг «outperform» для MicroStrategy, считая компанию устойчивым прокси-активом для биткоина с целевой ценой акций $450.
• С начала геополитической напряженности на Ближнем Востоке биткоин опередил золото по доходности на 25%.

Рыночное дно и прогнозы цен

Уолл-стрит брокер Bernstein в записке для клиентов заявил, что биткоин, вероятно, нащупал дно и теперь нацелен на более высокие уровни. Команда аналитиков под руководством Гаутама Чхугани отметила, что крупнейшая криптовалюта, торговавшаяся на момент публикации около $71 000, готова к возобновлению роста. Фирма подтвердила свой прогноз цены в $150 000 к концу текущего года.

Недавний откат рынка привел к падению цен почти на 45% от пиковых значений на фоне макроэкономического давления и рыночных факторов. Аналитики указывают на длительный период высоких процентных ставок, геополитические риски на Ближнем Востоке и периодический отток средств из спотовых Bitcoin ETF. Закрытие маржинальных позиций и фиксация прибыли долгосрочными держателями ускорили это снижение.

MicroStrategy как ключевой инструмент для институционалов

Bernstein сохраняет оптимистичный взгляд на MicroStrategy (MSTR), называя её акции активом с высоким коэффициентом «бета» по отношению к биткоину. Компания под руководством Майкла Сэйлора владеет примерно 3,6% от общего объема эмиссии биткоина, что оценивается в $53,5 млрд. Аналитики подчеркивают, что баланс компании является ликвидным и «проверенным на прочность».

В отчете также выделяется растущий спрос на финансовые инструменты компании:

• Инструмент STRC предлагает ежемесячные дивиденды в размере 11,5% при низкой волатильности.
• Объем торгов по STRC вырос на 65% за последние три месяца.
• Бессрочная структура инструмента помогает избежать размытия капитала, обеспечивая долгосрочное финансирование.

Макроэкономическая устойчивость и спрос со стороны банков

Несмотря на масштабную коррекцию, аналитики характеризуют текущее движение как временную перезагрузку рыночных настроений, а не как крах фундаментальных показателей. Было отмечено отсутствие системного стресса, характерного для предыдущих спадов в криптоиндустрии. На макроуровне биткоин превзошел золото на 25% с момента начала конфликта с участием Ирана в конце февраля, что подтверждает статус актива как портативного и устойчивого к цензуре средства сбережения.

Институциональный спрос остается главным драйвером рынка. Брокер указывает на устойчивые притоки в ETF и растущее участие банков, предлагающих связанные с биткоином финансовые услуги. Это свидетельствует о зрелости рынка и доверии со стороны крупных финансовых структур.