Рост доходности облигаций США грозит обвалом BTC ниже $50K

• Рост доходности облигаций оказывает значительное давление на рисковые активы: доходность 10-летних казначейских облигаций США достигла 4,42%, что является максимумом за последние девять месяцев.
• Геополитическая нестабильность с участием США, Израиля и Ирана подстегивает опасения по поводу инфляции и снижает ожидания сокращения процентных ставок в 2026 году.
• Биткоин (BTC) рискует упасть ниже отметки $50 000, если продолжит следовать за традиционными рисковыми активами и историческими паттернами нефтяных конфликтов.

Всплеск доходности казначейских облигаций

С момента эскалации конфликта 28 февраля на рынке облигаций США наблюдаются активные распродажи. Доходность 10-летних облигаций выросла до 4,42%, в то время как доходность 30-летних бумаг достигла примерно 4,97%. Краткосрочный долг также показал динамику: доходность 2-летних облигаций приблизилась к диапазону 3,95%–3,98%.

Аналитики предупреждают, что если текущая геополитическая напряженность приведет к прорыву симметричного треугольника на технических графиках, доходность 10-летних облигаций может взлететь еще на 200 базисных пунктов, потенциально достигнув 6,4%. Этот восходящий тренд во многом обусловлен опасениями, что затяжная война приведет к резкому росту цен на нефть, поддерживая высокую инфляцию и вынуждая Федеральную резервную систему сохранять высокие процентные ставки.

Уроки исторических конфликтов

История рынка показывает, что конфликты, связанные с энергоресурсами, часто приводят к периодам стагфляции или значительным обвалам фондового рынка. Аналитики указывают на несколько ключевых прецедентов:

• Война Судного дня 1973 года: после нефтяного эмбарго доходность выросла, а индекс S&P 500 упал на 41%–48%.
• Иранская революция 1979 года: доходность облигаций подскочила на 150–200 базисных пунктов в течение года, оказав сильное давление на традиционные рынки.
• Война в Персидском заливе 1990–91 годов: доходность 10-летних облигаций выросла на 50–70 базисных пунктов, что способствовало падению S&P 500 на 16%–20%.
• Конфликт в Украине 2022 года: это событие спровоцировало первоначальное падение основных фондовых индексов на 5%–10% на фоне роста доходности.

Уязвимость биткоина и технический прогноз

Движение цены биткоина остается тесно скоррелированным с индексом S&P 500, что делает его уязвимым к тем же факторам давления, что и акции. Технический анализ указывает на формирование паттерна «медвежий флаг», прорыв которого вниз может отправить биткоин к отметке $50 000 или ниже в ближайшие месяцы.

Рынки прогнозов отражают эти пессимистичные настроения: трейдеры оценивают вероятность падения биткоина ниже $55 000 к 2026 году в 70%. Кроме того, существует 46%-ная вероятность, что цена может упасть ниже $45 000.

Контринтуитивный макроэкономический взгляд

Несмотря на краткосрочные медвежьи сигналы, некоторые участники рынка предлагают иной взгляд. Соучредитель BitMEX Артур Хейс полагает, что затяжной конфликт может в конечном итоге стать катализатором роста для биткоина. Хейс утверждает, что чем дольше длится война, тем выше вероятность того, что ФРС будет вынуждена печатать деньги для финансирования военных расходов. По словам Хейса: «Чем дольше затягивается этот конфликт, тем выше вероятность того, что ФРС придется печатать деньги для поддержки американской военной машины», — сценарий, который обычно ведет к обесцениванию фиатных валют и выгоден для децентрализованных активов, таких как биткоин.