Bernstein: Circle и Coinbase — лидеры ИИ-платежей в стейблкоинах

• Bernstein называет Circle и Coinbase основными инструментами для инвестиций в растущий рынок стейблкоинов.
• Рост агентских машинных платежей, при которых программное обеспечение и ИИ автономно проводят транзакции, выделяется как ключевой драйвер будущего роста.
• USDC достиг исторического максимума по предложению и объему торгов, лидируя в отрасли по объему транзакций, несмотря на второе место по общей рыночной капитализации.

Переход к автономным машинным платежам

В недавнем отчете под руководством аналитика Гаутама Чхугани компания Bernstein подчеркнула, что стейблкоины обладают уникальными возможностями для обеспечения работы «агентской машинной экономики». Этот развивающийся сектор включает транзакции, которые инициируются, авторизуются и рассчитываются полностью программным обеспечением или автономными устройствами без участия человека. В отличие от традиционных автоматических платежей, эти транзакции являются программными, что позволяет ИИ-агентам вести переговоры о цене и проводить расчеты в режиме реального времени.

Несколько крупных игроков уже создают необходимую инфраструктуру для этого перехода:

• Coinbase разработала протокол агентских платежей x402 для интеграции финансовых переводов в HTTP-слой интернета.
• Circle запустила инфраструктуру наноплатежей, адаптированную для автономных агентов.
• Stripe недавно представила протокол машинных платежей (MPP) на блокчейне Tempo после приобретения компаний Bridge и Privy.

Технические преимущества стейблкоинов

Аналитики Bernstein утверждают, что стейблкоины превосходят традиционные банковские системы для коммерции, управляемой машинами, благодаря своей программируемости и отсутствию границ. Встраивая логику, такую как эскроу или распределение доходов, непосредственно в валюту, агенты могут выполнять сложные финансовые задачи, не дожидаясь подтверждения банка вручную и не используя сеть SWIFT.

Кроме того, высокопроизводительные блокчейны позволяют проводить микротранзакции, которые были бы экономически нецелесообразны в устаревших системах. Протокол x402 от Coinbase уже обработал объем около 25 миллионов долларов за последние 30 дней, в то время как MPP от Stripe зафиксировал 5 000 долларов за первую неделю работы. Хотя эти цифры пока невелики, они демонстрируют функциональную жизнеспособность технологии.

Перспективы рынка и показатели USDC

Независимо от скорости масштабирования платежей с помощью ИИ, Bernstein сохраняет оптимистичный прогноз по сектору стейблкоинов благодаря его «гиперросту» в традиционных финансовых приложениях. Сюда входят трансграничные расчеты для бизнеса, потребительские денежные переводы и новые необанковские услуги.

USDC в настоящее время находится в авангарде этого расширения. Предложение и объем транзакций стейблкоина достигают рекордных уровней благодаря новой волне финтех-компаний, строящих свои сервисы исключительно на базе стейблкоинов. Аналитики заключают, что инвестиционный кейс для стейблкоинов теперь отделяется от более широкого и волатильного крипторынка, утверждая этот класс активов как самостоятельную опору современных финансовых услуг.