Акции падают вслед за BTC из-за роста доходности облигаций

• Раннее падение Bitcoin с почти $90 000 до $60 000 стало предвестником текущей волатильности на традиционных фондовых рынках.
• Доходность казначейских облигаций США выросла до многомесячных максимумов: показатель по 10-летним бумагам достиг 4,41%, что оказывает значительное давление на оценку акций.
• Рыночные аналитики отмечают завершение периода расколляции между крипторынком и акциями, так как основные индексы, такие как Nasdaq и S&P 500, упали до минимумов с сентября.

Изменение рыночной корреляции

В начале года Bitcoin претерпел резкую коррекцию, обвалившись с отметки около $90 000 до $60 000 в течение первых пяти недель. В этот период традиционные фондовые рынки, такие как S&P 500 и Nasdaq, сохраняли устойчивость, торгуясь на рекордных максимумах или вблизи них, что создало заметный разрыв между цифровыми и традиционными активами. Однако сейчас этот разрыв сокращается, так как акции начали повторять нисходящий тренд, заданный криптовалютным сектором.

Хотя в последнее время Bitcoin стабилизировался в диапазоне между $65 000 и $75 000, его более раннее падение теперь рассматривается как опережающий индикатор. На момент написания статьи криптовалюта торговалась на уровне $68 790, но общие настроения остаются осторожными.

Рост доходности и макроэкономическое давление

Основным катализатором недавней слабости фондового рынка стал резкий рост доходности казначейских облигаций США. После начала войны в Иране 28 февраля усилились опасения по поводу инфляции и снизились ожидания относительно сокращения ставок Федеральной резервной системой. Доходность 10-летних облигаций выросла на 48 базисных пунктов до 4,41%, что является самым высоким показателем с 1 августа. Одновременно с этим доходность 2-летних облигаций подскочила на 57 базисных пунктов до 3,94%.

Рост доходности обычно увеличивает стоимость заимствований для бизнеса и потребителей, что ведет к бегству от рисков. Этот макроэкономический сдвиг особенно сильно ударил по технологическим индексам. Фьючерсы на Nasdaq упали до 23 890 пунктов в понедельник, а фьючерсы S&P 500 e-mini снизились до 6 505 пунктов — это самые низкие значения для обоих индексов с 11 сентября.

Bitcoin как опережающий индикатор

Аналитики часто следят за Bitcoin для оценки глобальных рисковых настроений, так как он торгуется круглосуточно и часто начинает движение раньше традиционных бирж. Майк Макглоун, старший стратег по сырьевым товарам в Bloomberg, отметил, что Bitcoin находится на «вершине айсберга рисковых активов». Он предположил, что более ранний обвал цены может быть началом более масштабного снижения финансовых рынков, особенно если волатильность сырьевых товаров перекинется на акции.

Несмотря на текущую стабилизацию цены, рынок деривативов отражает сохраняющуюся тревогу. На рынке Bitcoin наблюдается рекордный перекос в сторону пут-опционов, что свидетельствует о массовом хеджировании трейдеров от возможного дальнейшего падения. Этот «пик страха» на рынке опционов говорит о том, что, несмотря на стабильную спотовую цену, инвесторы готовятся к дальнейшим потрясениям во всех классах активов.