Биткоин рискует упасть на 50% из-за корреляции с акциями США

• Изменение корреляции: 20-недельная скользящая корреляция биткоина с индексом S&P 500 стала положительной, поднявшись до 0,13 с недавнего минимума -0,5.
• Исторический прецедент: С 2018 года резкое восстановление этой корреляции предшествовало падению цены BTC в среднем на 50%.
• Рыночные показатели: На этой неделе биткоин снизился на 5,65% до отметки около $68 700, в то время как S&P 500 упал на 1,90%.

Рост корреляции с фондовым рынком

Биткоин растерял большую часть роста, вызванного геополитической напряженностью, и снова начал двигаться синхронно с нисходящим трендом рисковых активов, прежде всего американских акций. 20-недельная скользящая корреляция между BTC и индексом S&P 500 (SPX) достигла 0,13. Это возвращение к положительной зависимости сигнализирует о растущих рисках дальнейшего снижения крипторынка под влиянием макроэкономического давления.

Аналитик Тони Северино отметил, что это тревожный сигнал: возможный обвал фондового рынка потянет биткоин за собой. Если историческая модель повторится, падение на 50% от текущих уровней будет означать снижение цены до $34 350. Ряд экспертов допускают падение актива до диапазона $30 000–$40 000 к 2026 году.

Исторические паттерны и «бычьи ловушки»

Данные за 2020 и 2022 годы показывают, что падение биткоина часто происходило с задержкой в несколько месяцев после изменения корреляции. Эти периоды характеризовались «бычьими ловушками», когда BTC рос вместе с индексом SPX, прежде чем развернуться и полностью нивелировать этот рост. Текущие макроэкономические условия, включая высокие цены на нефть, инфляцию и снижение вероятности смягчения политики ФРС, подтверждают негативный прогноз.

Замедление институционального накопления

Возобновление корреляции с акциями совпало с паузой в покупках со стороны крупных корпораций. Компания MicroStrategy (MSTR), один из крупнейших публичных держателей биткоина, не сообщала о покупках на этой неделе. Последнее приобретение состоялось 16 марта, когда компания купила 22 337 BTC на сумму $1,57 млрд.

На данный момент MicroStrategy владеет в общей сложности 761 068 BTC. В период активных покупок биткоин вырос на 10,50%, опередив американский фондовый рынок. Однако отсутствие новых сделок на этой неделе делает курс криптовалюты более уязвимым к распродажам на фондовых площадках.