암호화폐 '극도의 공포' 지속, BTC 바닥 신호 나타나나?

• 가상자산 공포 및 탐욕 지수가 12일 연속으로 11을 기록하며 '극도의 공포' 단계에 머물고 있습니다.
• 비트코인 단기 보유자 비중이 3.98%로 하락했으며, 이는 역사적으로 시장 바닥권에서 나타났던 현상입니다.
• 비트코인 거래소 고래 비율이 60%를 돌파하며 10년 만에 최고치를 기록, 대형 투자자들의 시장 지배력이 강화되었습니다.

시장 심리와 지정학적 압박

가상자산 시장이 심각한 불안감에서 벗어나지 못하고 있습니다. 가상자산 공포 및 탐욕 지수는 3월 17일과 18일 사이의 일시적인 회복을 제외하면 1월 28일 이후 계속해서 '극도의 공포' 구간에 갇혀 있습니다. 분석가들은 미국 금리 인상 우려와 이스라엘-이란 전쟁 등 지정학적 리스크가 투자 심리를 억누르고 있다고 분석합니다.

하지만 비트코인이 60,000달러 지지선 위에서 장기 횡보를 이어가고 있다는 점은 긍정적인 신호로 해석됩니다. 부정적인 거시 환경에도 불구하고 실제 매도 압력은 크게 증가하지 않았기 때문입니다.

온체인 데이터가 시사하는 바닥 신호

온체인 데이터는 일반적인 시장 심리와는 다른 양상을 보여줍니다. 분석가 MAC_D에 따르면, 1주일에서 1개월 사이 비트코인을 보유한 단기 투자자의 비율이 3.98%까지 떨어졌습니다. 과거 사이클에서 이 수치가 4% 미만으로 내려갔을 때 시장은 대개 바닥을 형성했습니다.

이러한 현상은 투기적 수요와 데이 트레이딩이 줄어들었음을 의미합니다. 단기 투자자들이 시장을 떠난 자리를 장기 보유자들이 채우면서, 공급량의 상당 부분이 매집 단계로 넘어가고 있는 것으로 보입니다.

고래의 지배력 확대와 증시와의 디커플링

현재 시장은 대형 보유자들의 움직임에 의해 주도되고 있습니다. 분석가 CW8900은 거래소 내 비트코인 고래 비율이 60%를 넘어섰으며, 이는 지난 10년 중 가장 높은 수준이라고 밝혔습니다. 반면 개인 투자자의 비중은 같은 기간 내 최저치로 떨어졌습니다.

비트코인 연구원 Axel Adler Jr.는 비트코인과 S&P 500 지수 사이의 상관관계가 약화되고 있다고 지적했습니다.

• 비트코인과 S&P 500의 13주 상관계수는 0 미만으로 하락했습니다.
• 3월 17일에 시도했던 76,000달러 돌파 실패는 비트코인이 전통 증시 대비 약세를 보이고 있음을 증명합니다.
• 현재 비트코인은 개인 투자자의 참여 저조로 인해 전통 시장 대비 고위험 자산으로 취급받고 있습니다.

이러한 전통 시장과의 괴리와 '극도의 공포' 심리는 역설적으로 투자자들에게 매수 기회가 될 수 있다는 분석이 나옵니다. 대중이 공포에 질려 시장을 떠나는 동안 고래들은 조용히 물량을 확보하고 있는 것으로 나타났습니다.