알트코인 부진 속 온체인 RWA 선물 거래량 급증

• Hyperliquid 탈중앙화 거래소의 원자재 연동 무기한 선물은 2026년 1분기 기준 HIP-3 계약 거래량의 67% 이상을 차지하고 있습니다.
• 토큰화된 실물 자산(RWA)의 시가총액은 전년 대비 250% 급증하여, 비허가형 블록체인에서 총 230억 달러에 도달했습니다.
• 중동의 지정학적 불안정으로 유가가 배럴당 120달러까지 치솟으면서, 투자자들이 부진한 알트코인에서 원자재 기반 디지털 자산으로 자금을 이동시키고 있습니다.

온체인 원자재 거래로의 전환

디지털 자산 은행 Sygnum의 보고서에 따르면, 투자자들의 관심이 기존 알트코인에서 귀금속 및 석유와 같은 원자재와 연동된 온체인 무기한 선물로 빠르게 이동하고 있습니다. 탈중앙화 거래소(DEX)인 Hyperliquid에서 이러한 원자재 연동 시장은 "빌더 배포 무기한 선물"로 알려진 HIP-3 계약 내에서 지배적인 위치를 차지하게 되었습니다. 2026년 1분기에 이들 자산은 플랫폼 HIP-3 거래량의 67% 이상을 기록했습니다.

이는 과거의 시장 추세에서 크게 벗어난 수치입니다. 이전 데이터에 따르면 한때 지수(Index) 상품이 HIP-3 활동의 90%를 차지했으나, 현재는 약 17%로 급락했습니다. 또한, 이들 계약의 주말 거래 활동은 2026년 1월 이후 9배 증가했으며, 이는 알트코인 시장의 약세가 지속됨에 따라 크립토 네이티브 트레이더들이 전통 자산에서 도피처를 찾고 있음을 시사합니다.

토큰화된 실물 자산의 성장

Sygnum의 디지털 자산 생태계 연구 책임자인 Lucas Schweiger는 온체인 원자재 거래의 증가가 RWA 섹터의 전반적인 확장과 궤를 같이한다고 분석했습니다. 토큰화된 실물 자산의 시가총액은 지난 1년 동안 250% 증가했으며, 현재 비허가형 네트워크에서 약 230억 달러 규모의 가치가 유통되고 있습니다.

업계 전문가들은 많은 트레이더가 이제 알트코인을 단순한 "레버리지 비트코인 대역(proxy)"으로 취급하기 시작했다고 관측합니다. 대다수의 알트코인이 사상 최고가 대비 80%~90% 하락한 상태에서, 자본은 실질적인 가치를 지닌 자산으로 흘러가고 있습니다. 특히 석유가 변동성에 대한 핵심 헤지 수단으로 부상하면서 이러한 추세는 더욱 가속화되고 있습니다.

지정학적 갈등과 경제 전망

미국, 이스라엘, 이란이 얽힌 군사적 갈등이 지속되면서 에너지 인프라에 심각한 차질이 발생했습니다. 이로 인해 브렌트유 가격은 배럴당 최고 120달러까지 치솟았으며, 현재는 107달러 선을 유지하고 있습니다. 유가는 도널드 트럼프 미국 대통령과 이란 정부의 발언 및 외교적 상황에 따라 민감하게 반응하고 있습니다.

Coinbureau의 Nic Puckrin을 포함한 시장 분석가들은 유가가 2026년 내내 100달러 위를 유지할 경우 인플레이션이 폭등할 수 있다고 경고합니다. 이 시나리오가 현실화되면 예정된 금리 인하가 무산되어 시장에 큰 충격을 줄 가능성이 큽니다. 주요 경제 지표들도 다음과 같은 우려를 나타내고 있습니다.

• 2월 28일 이후 예측 플랫폼 Polymarket에서 미국 경기 침체 확률은 36%로 상승했습니다.
• 신용평가사 Moody's는 2026년 중 미국 경제가 침체에 빠질 확률을 거의 50%로 추정하고 있습니다.