미 경기 침체 확률 50% 육박… 비트코인 2020년 반등 재현할까?

• 무디스 애널리틱스(Moody’s Analytics)는 향후 12개월 내 미국 경기 침체 확률을 48.6%로 상향 조정했으며, 골드만삭스는 그 위험을 30%로 추산하고 있습니다.
• 블랙록(BlackRock)의 CEO 래리 핑크(Larry Fink)는 급등하는 유가와 이라과 관련된 지정학적 긴장으로 인해 글로벌 경기 하락 가능성을 경고했습니다.
• 비트코인은 현재 극도로 과매도 상태로 평가받는 전통 주식 시장과 높은 상관관계를 유지하고 있으며, 이는 안도 랠리의 가능성을 시사합니다.

경제 수축 확률의 상승

시장 분석가들과 예측 플랫폼들이 미국 경제의 건전성에 대해 경고 신호를 보내고 있습니다. 온체인 분석가인 액셀 애들러 주니어(Axel Adler Jr.)는 경기 침체 확률이 이제 50% 임계값에 근접하고 있다고 강조했습니다. 예측 시장인 칼시(Kalshi)의 데이터에 따르면 트레이더들은 경기 침체 확률을 36%로 책정하고 있으며, 이는 2025년 9월 이후 최고 수준입니다.

이러한 정서는 주요 금융 기관들에 의해서도 공유됩니다. 무디스 애널리틱스가 두 번 중 한 번 꼴로 침체 가능성을 전망하는 반면, 골드만삭스는 상대적으로 보수적이지만 여전히 높은 수치인 30% 추정치를 유지하고 있습니다. 시장 참여자들은 잠재적인 공식 경기 침체의 시작점으로 2026년을 주목하고 있습니다.

에너지 가격과 글로벌 불안정성

경제적 불안의 중심에는 글로벌 에너지 시장의 변동성이 자리 잡고 있습니다. 블랙록의 CEO 래리 핑크는 최근 인터뷰에서 교전이 중단되더라도 이란이 경제에 지속적인 위협으로 남는다면 글로벌 경기 침체가 발생할 가능성이 높다고 언급했습니다. 호르무즈 해협의 잠재적 폐쇄는 위험 자산 시장의 주요 우려 사항으로 남아 있습니다.

거래 분석 자원인 모자이크 에셋 컴퍼니(Mosaic Asset Company)는 유가가 장기 추세보다 50% 급등했으며, 이는 지난 50년 동안 거의 모든 경기 침체 직전이나 도중에 나타났던 기술적 신호라고 지적했습니다.

• 유가가 배럴당 10달러 상승할 때마다 소비자 물가 상승률(헤드라인 인플레이션)은 0.20% 이상 높아질 수 있습니다.
• 에너지 비용 상승은 인플레이션에 상당한 상승 압력을 가하며 통화 정책 전망을 복잡하게 만듭니다.

비트코인의 회복력과 시장 상관관계

비트코인은 출시된 지 20년이 채 되지 않아 장기적인 경기 침체를 겪은 경험이 제한적입니다. 그러나 2020년 코로나19 폭락 당시의 전례가 있습니다. 당시 BTC는 초기에 주식과 함께 급락했으나 이후 대규모 강세장을 기록했습니다.

현재 비트코인과 미국 주식 간의 상관관계는 더욱 강화되고 있습니다. 많은 분석가들이 현재 주식 시장을 심각한 과매도 상태로 진단함에 따라, 일부에서는 단기 반등의 발판이 마련되었다고 보고 있습니다. 모자이크 에셋 컴퍼니는 인플레이션과 금리에 대한 불확실성에도 불구하고, 현재의 기술적 환경이 주식과 디지털 자산 모두의 반등에 유리하다고 분석합니다. 이는 과거 거시 경제적 스트레스가 높았던 시기에 나타난 회복 패턴과 유사합니다.