코인베이스 "기관 투자 2차 파동, 핵심은 수익률(Yield)"

• 기관 투자자들의 관심이 단순한 시세 차익에서 구조화 상품 및 스테이킹을 통한 꾸준한 수익 창출로 이동하고 있습니다.
• 코인베이스는 3.5조 달러 규모의 자산 서비스 기업인 아펙스 그룹(Apex Group)과 협력하여 베이스(Base) 네트워크상에 토큰화된 비트코인 수익 펀드(Bitcoin Yield Fund)를 출시했습니다.
• GENIUS 법안과 CLARITY 법안 등 미국 내 규제 진전이 대규모 기관 진입에 필요한 법적 프레임워크를 제공하고 있습니다.

시세 차익에서 수익 창출로의 전환

기관의 암호화폐 채택 초기 단계가 헤지펀드와 고액 자산가들의 가격 노출 중심이었다면, 현재 진행 중인 '두 번째 파도'는 안정적인 수익 추구가 핵심입니다. 코인베이스의 기관 책임자인 브렛 테이폴(Brett Tejpaul)은 많은 기업이 이미 비트코인과 이더리움을 보유하고 있으며, 이제는 대기 기간 동안 이 자산들을 활용해 수익을 올릴 방법을 찾고 있다고 설명했습니다. 이는 시장 변동성과 관계없이 특정 수익을 제공하도록 설계된 전통 금융의 구조화 상품과 유사한 흐름입니다.

이러한 수요에 맞춰 코인베이스는 최근 비트코인 수익 펀드의 토큰화된 클래스를 선보였습니다. 아펙스 그룹과 협력하여 관리되는 이 펀드는 대출 및 콜옵션 매도 등의 전략을 활용해 한 자릿수 중간대의 수익률을 목표로 합니다. 이를 통해 투자자들은 디지털 자산을 장기 보유하면서도 추가 소득을 얻을 수 있습니다.

전통 금융 거물들의 시장 진입

수익형 상품으로의 이동은 암호화폐 전문 기업에만 국한되지 않습니다. 세계 최대 자산운용사인 블랙록(BlackRock)은 최근 iShares Staked Ethereum Trust ETF (ETHB)를 출시했습니다. 이 상품은 투자자들이 이더리움 네트워크 보안에 기여하고 받는 보상에 노출될 수 있게 해주며, 수익형 암호화폐 전략이 주류 금융의 표준이 되고 있음을 시사합니다.

다른 주요 금융사들도 블록체인 기술을 핵심 업무에 통합하고 있습니다.

• 프랭클린 템플턴(Franklin Templeton)은 토큰화된 머니마켓펀드(MMF)를 온체인으로 가져왔습니다.
• JP모건(JPMorgan)은 토큰화된 예금과 블록체인 기반 결제 시스템을 테스트했습니다.
• 블랙록은 토큰화된 국채 펀드도 선보였습니다.

토큰화와 규제 명확성

기관들의 관심 중 상당 부분은 이제 토큰화와 더 빠르고 저렴한 국가 간 송금을 위한 스테이블코인 활용에 쏠려 있습니다. 펀드 지분을 블록체인에 올림으로써 자산 운용사들은 24시간 거래와 거의 즉각적인 결제를 제공할 수 있게 되었는데, 이는 기존 시스템의 며칠씩 걸리는 결제 주기와 극명한 대조를 이룹니다. 테이폴은 현재 기관과의 대화 중 거의 절반이 이러한 기술이 어떻게 투명성을 높이고 운영 비용을 낮출 수 있는지에 관한 것이라고 언급했습니다.

입법자들이 명확한 규칙을 제공함에 따라 이러한 시스템에 대한 신뢰도 높아지고 있습니다. GENIUS 법안은 스테이블코인을 위한 체계를 마련했으며, CLARITY 법안은 디지털 자산의 발행과 거래를 더욱 구체화할 예정입니다. 이러한 입법적 성과는 은행과 결제 업체들이 단순한 투기를 넘어 기능적인 금융 유틸리티로서 크립토 레일 위에 인프라를 구축하도록 독려하고 있습니다.