마이클 세일러의 스트래티지, BTC 1,031개 추가 매수... 총 762,099개 보유

• 스트래티지(Strategy, MSTR)가 코인당 평균 74,326달러의 가격으로 약 1,031 BTC를 7,660만 달러에 추가 매수했습니다.
• 이 회사의 총 보유량은 762,099 BTC에 도달했으며, 이는 전체 비트코인 발행 한도의 3.5% 이상을 차지합니다.
• 공격적인 매집에도 불구하고, 현재 회사는 전체 투자금에 대해 약 46억 달러의 미실현 손실(장부가 평가 손실)을 기록 중입니다.

비트코인 재무 전략의 확대

기업용 소프트웨어 업체인 스트래티지는 3월 16일부터 22일 사이에 1,031 BTC를 대차대조표에 추가하며 공격적인 매수 행보를 이어갔습니다. 증권거래위원회(SEC)에 제출된 8-K 보고서에 따르면, 이번 매수 자금은 509,111주의 클래스 A 보통주를 매각하여 마련한 약 7,650만 달러로 충당되었습니다. 이사회 의장인 마이클 세일러(Michael Saylor)는 이번 달에만 총 43,346 BTC를 30억 5,000만 달러에 매입했다고 밝히며 '오렌지 마감(The Orange March)'이 계속되고 있음을 강조했습니다.

포트폴리오 현황 및 재무 상태

최근의 추가 매입으로 스트래티지는 이제 762,099 BTC라는 막대한 물량을 보유하게 되었습니다. 수수료와 비용을 포함한 총 취득 원가는 약 577억 달러로, 비트코인당 평균 매입가는 75,694달러입니다. 현재 시장 가치로 환산하면 보유 자산은 약 531억 달러에 달하며, 이는 약 46억 달러의 평가 손실을 의미합니다. 그럼에도 불구하고 회사는 향후 추가 매수를 위해 약 62억 4,000만 달러 규모의 주식을 추가로 발행할 수 있는 여력을 보유하고 있습니다.

분석가들의 우려와 구조적 리스크

K33 리서치의 분석가들은 이러한 매수 자금을 조달하기 위해 사용된 복잡한 금융 구조에 대해 우려를 표명했습니다. 리서치 책임자인 베틀 룬데(Vetle Lunde)는 영구 우선주(STRC)를 활용한 자금 조달이 빠른 성장을 도왔지만, 이는 우호적인 시장 상황에 크게 의존한다고 지적했습니다. 특히 주가가 순자산가치(NAV) 대비 프리미엄을 유지해야 한다는 점이 취약점으로 꼽혔습니다. 시장이 하락세로 돌아설 경우, 이러한 구조는 안정적인 수익 상품에서 신용 위험이 높은 자산으로 변질될 수 있습니다. 현재 스트래티지의 mNAV 비율은 0.93 수준으로 수축된 상태입니다.

기관 현황 및 시장 성과

스트래티지는 비트코인을 채택한 상장사 중 선두를 달리고 있지만, 다른 주요 기업들도 상당한 양의 비트코인을 보유하고 있습니다.

• MARA: 53,822 BTC
• 테더 지원 Twenty One: 43,514 BTC
• 메타플래닛(Metaplanet): 35,102 BTC
• 라이엇 플랫폼(Riot Platforms): 15,389 BTC
• 코인베이스(Coinbase): 13,696 BTC

지난 한 주 동안 MSTR 주가는 5.7% 하락한 135.66달러로 마감했으며, 같은 기간 비트코인 가격은 약 6.9% 하락했습니다.