번스타인 “서클·코인베이스, 스테이블코인 AI 결제 최대 수혜”

• 번스타인(Bernstein)은 스테이블코인 시장의 성장을 가늠할 수 있는 주요 투자 대안으로 서클(Circle)과 코인베이스(Coinbase)를 지목했습니다.
• 소프트웨어와 AI가 자율적으로 거래를 수행하는 에이전트 머신 결제(Agentic machine payments)의 부상이 향후 주요 성장 동력이 될 것으로 전망됩니다.
• USDC는 공급량과 거래량에서 사상 최고치를 경신 중이며, 시가총액 기준으로는 2위임에도 불구하고 실제 거래량 면에서는 업계를 선도하고 있습니다.

자율형 머신 결제로의 전환

고탐 추가니(Gautam Chhugani)가 이끄는 번스타인 분석팀은 보고서를 통해 스테이블코인이 '에이전트 머신 경제'를 가동하는 데 최적화되어 있다고 강조했습니다. 이 신흥 분야는 인간의 개입 없이 자율 소프트웨어나 장치에 의해 거래가 시작, 승인 및 정산되는 환경을 의미합니다. 기존의 자동 청구 방식과 달리, 이러한 결제는 프로그래밍이 가능하여 AI 에이전트가 실시간으로 가격을 협상하고 거래를 체결할 수 있습니다.

이미 여러 주요 기업들이 이러한 전환을 위한 인프라를 구축하고 있습니다:

• 코인베이스는 인터넷의 HTTP 계층에 금융 전송을 통합하는 x402 에이전트 결제 프로토콜을 개발했습니다.
• 서클은 자율 에이전트에 최적화된 나노 결제 인프라를 출시했습니다.
• 스트라이프(Stripe)는 브리지(Bridge)와 프리비(Privy)를 인수한 후 템포(Tempo) 블록체인에서 머신 결제 프로토콜(MPP)을 선보였습니다.

스테이블코인 시스템의 기술적 우위

번스타인 분석가들은 스테이블코인이 프로그래밍이 가능하고 국경이 없기 때문에 머신 주도 커머스에서 기존 은행 시스템보다 우월하다고 주장합니다. 에스크로 또는 수익 배분과 같은 로직을 통화에 직접 내장함으로써, 에이전트는 수동 은행 확인을 기다리거나 SWIFT 네트워크를 거치지 않고도 복잡한 금융 업무를 수행할 수 있습니다.

또한 고성능 블록체인은 기존 시스템에서는 경제적으로 불가능했던 미세 결제(Microtransactions)를 가능하게 합니다. 코인베이스의 x402 프로토콜은 지난 30일 동안 약 2,500만 달러의 거래량을 처리했으며, 스트라이프의 MPP는 출시 첫 주에 5,000달러를 기록했습니다. 현재 수치는 초기 단계에 불과하지만, 기술적 실현 가능성을 입증하고 있습니다.

시장 전망 및 USDC 실적

AI 결제의 확장 속도와 관계없이, 번스타인은 전통 금융 애플리케이션에서의 '초고속 성장'을 근거로 스테이블코인 섹터에 대해 낙관적인 전망을 유지하고 있습니다. 여기에는 기업 간 국경 결제, 개인 송금, 새로운 네오뱅킹 서비스 등이 포함됩니다.

현재 USDC는 이러한 확장의 최전선에 서 있습니다. 스테이블코인 전용 인프라를 구축하는 새로운 핀테크 기업들에 힘입어 공급량과 거래량이 기록적인 수준에 도달했습니다. 분석가들은 스테이블코인에 대한 투자 사례가 이제 변동성이 큰 광범위한 암호화폐 시장과 차별화되기 시작했으며, 현대 금융 서비스의 독립적인 핵심 축으로 자리 잡고 있다고 결론지었습니다.