비트코인 예견된 폭락? 국채금리 급등에 증시도 '휘청'

• 비트코인의 초기 하락세(약 90,000달러에서 60,000달러로 급락)가 현재 전통 주식 시장 변동성의 전조 역할을 했습니다.
• 미국 국채 수익률이 수개월 만에 최고치로 치솟았으며, 10년물 국채가 4.41%에 도달하며 주가 가치 산정에 큰 압박을 가하고 있습니다.
• 시장 분석가들은 암호화폐와 주식 간의 디커플링이 종료되었다고 보고 있으며, 나스닥과 S&P 500과 같은 주요 지수는 지난 9월 이후 최저치를 기록했습니다.

시장 상관관계의 변화

올해 초 비트코인은 첫 5주 동안 약 90,000달러에서 60,000달러로 급락하며 가파른 조정을 겪었습니다. 이 기간 동안 S&P 500과 나스닥 등 전통 주식 시장은 사상 최고치 부근에서 거래되며 회복력을 보였고, 디지털 자산과 전통 자산 사이에 뚜렷한 이격이 발생했습니다. 그러나 이제 주식 시장이 암호화폐 부문이 시작한 하락세를 뒤따르기 시작하면서 그 격차는 좁혀지고 있습니다.

최근 비트코인은 65,000달러에서 75,000달러 사이에서 횡보하며 안정세를 보이고 있으나, 이전의 급락은 선행 지표로 해석되고 있습니다. 현재 비트코인은 68,790달러 선에서 거래되고 있지만, 시장의 전반적인 분위기는 여전히 신중합니다.

수익률 상승과 거시경제적 압박

최근 주식 시장 약세의 주요 촉매제는 미국 국채 수익률의 급격한 상승입니다. 2월 28일 이란 전쟁 발발 이후 인플레이션 우려와 연준(Fed)의 금리 인하 기대감 약화가 심화되었습니다. 10년물 국채 수익률은 48bp 상승한 4.41%를 기록하며 8월 1일 이후 최고치를 경신했습니다. 동시에 2년물 수익률은 57bp 상승한 3.94%로 뛰어올랐습니다.

수익률 상승은 일반적으로 기업과 소비자의 차입 비용을 증가시켜 위험 회피 현상을 초래합니다. 이러한 거시적 변화는 특히 기술주 중심의 지수에 큰 타격을 주었습니다. 월요일 나스닥 선물은 23,890포인트까지 하락했으며, S&P 500 e-mini 선물은 6,505포인트로 떨어져 두 지수 모두 9월 11일 이후 최저치를 기록했습니다.

선행 지표로서의 비트코인

분석가들은 비트코인이 24시간 거래되며 전통적인 거래소보다 앞서 움직이는 경우가 많기 때문에 글로벌 위험 심리를 측정하기 위해 비트코인을 주시합니다. 블룸버그의 시니어 상품 전략가 마이크 맥글론은 비트코인이 "위험 자산 빙산의 일각"을 나타낸다고 언급했습니다. 그는 비트코인의 이전 가격 붕괴가 특히 원자재 변동성이 증가할 경우 금융 시장 전반의 광범위한 하락의 시작일 수 있다고 시사했습니다.

현재의 가격 안정세에도 불구하고 파생상품 시장은 지속적인 불안감을 반영하고 있습니다. 현재 비트코인 시장에서는 풋옵션에 대한 기록적인 편중 현상이 나타나고 있으며, 이는 트레이더들이 추가 하락 가능성에 대비해 대규모 헤징에 나서고 있음을 의미합니다. 옵션 시장의 이러한 '극심한 공포'는 현물 가격이 안정적일지라도 투자자들이 모든 자산군에 걸친 추가 혼란에 대비하고 있음을 보여줍니다.