NYSE, 비트코인·이더리움 ETF 옵션 거래 한도 전격 폐지

• NYSE Arca 및 NYSE American은 비트코인 및 이더리움 현물 ETF 옵션에 적용되던 25,000계약의 포지션 및 행사 한도를 공식적으로 폐지했습니다.
• 이번 규정 변경은 블랙록(BlackRock), 피델리티(Fidelity), 그레이스케일(Grayscale), 비트와이즈(Bitwise) 등 11개의 주요 암호화폐 ETF 상품에 적용됩니다.
• 이번 조치로 나스닥(Nasdaq), Cboe, MIAX에 이어 모든 주요 미국 옵션 거래소가 한도 제한을 해제하며 업계 전반의 규제 완화가 완료되었습니다.

제한적 캡의 제거

미국 증권거래위원회(SEC)에 제출된 규정 변경안에 따라, NYSE Arca와 NYSE American은 현물 암호화폐 ETF 옵션을 표준 규제 프레임워크로 편입시켰습니다. 이전까지 이들 상품은 2024년 11월 거래 시작 당시 설정된 보수적인 25,000계약 한도를 적용받아 왔습니다. 새로운 규정에 따르면 포지션 한도는 거래량과 발행 주식 수에 따라 결정되며, 유동성이 높은 대형 ETF의 경우 250,000계약 이상의 한도를 확보할 수 있게 됩니다.

SEC는 통상적인 30일의 대기 기간을 면제하여 변경 사항이 즉시 시행되도록 했습니다. 이번 업데이트에 포함된 주요 상품은 다음과 같습니다:

• 블랙록의 iShares Bitcoin Trust (IBIT)
• 피델리티의 Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC)
• ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB)
• 그레이스케일 비트코인 및 이더리움 트러스트
• 비트와이즈 비트코인 및 이더리움 ETF

FLEX 옵션의 도입

계약 한도 상향 외에도, 이번 제출안을 통해 해당 암호화폐 관련 상품들의 FLEX 옵션 거래가 허용되었습니다. 이는 특히 기관 투자자들에게 중요한 의미를 갖는데, FLEX 옵션은 비표준 행사가격 및 만기일 등 계약 조건을 맞춤 설정할 수 있는 기능을 제공하기 때문입니다. 이전에는 이러한 유연성이 SPDR Gold Trust (GLD)와 같은 전통적인 원자재 ETF에만 국한되었습니다. 이번 조치로 거래소들은 기관들에 더욱 강력한 헤징, 베이시스 거래 및 복합 오버레이 전략 도구를 제공하게 되었습니다.

업계 전반의 정렬 및 향후 전망

NYSE 계열 거래소들이 합류함에 따라 미국의 모든 주요 옵션 거래소가 초기 제한 캡을 제거하게 되었습니다. 이러한 변화는 지난 1월 Nasdaq ISE 및 Nasdaq PHLX를 시작으로 MIAX, MEMX, Cboe가 올해 초 뒤를 이었습니다. SEC는 경쟁 거래소에서 이미 동일한 변경 사항이 시행되고 있다는 점을 들어 이번 제안이 새로운 규제 문제를 제기하지 않는다고 판단했습니다.

시장 분석가들은 초기 25,000계약 한도가 지나치게 보수적이었다고 평가해 왔습니다. 예를 들어, 블랙록의 IBIT는 제약 조건 속에서도 옵션 거래 첫날 약 19억 달러의 명목 노출액을 기록한 바 있습니다. 향후 추가적인 확장 가능성도 열려 있습니다. 현재 Nasdaq ISE는 IBIT 전용 옵션 포지션 한도를 100만 계약으로 증액하는 제안을 제출하여 SEC의 검토를 기다리고 있습니다. 이번 NYSE 제출안에 대한 공청회 기간은 4월 13일까지입니다.