Paradigm、予測市場に参入か：取引端末とMMデスクを計画

• Paradigmは、予測市場向けの専用トレーディング端末と内部マーケットメイク部門を開発中であると報じられています。
• 同社はKalshiの主要な出資者であり、Kalshiは相次ぐ巨額増資により現在約220億ドルの評価額に達しています。
• Paradigmの創設者であるMatt Huang氏は、予測市場を1兆ドル規模のチャンスであると公言しています。

予測市場インフラへの進出

暗号資産ベンチャーキャピタル大手のParadigmが、予測市場セクターにおけるインフラ構築に乗り出しています。報道によると、同社は複数のプラットフォームの取引機会を集約する専用トレーディング端末の開発を進めており、このプロジェクトは同社のパートナーであるArjun Balaji氏が主導しているとのことです。

端末の開発に加え、Paradigmは内部でのマーケットメイク・デスクの設置も検討しています。これにより、予測市場や関連指数に対して流動性を提供することが可能になります。トレーディング端末は、カスタマイズされたインターフェースを通じて、競合する各プラットフォームの機会をユーザーが効率的に活用できるようにするものです。

Kalshiとの戦略的関係

Paradigmは、米国最大の規制対象予測市場であるKalshiを早期から強力に支援することで、この分野での地位を確立してきました。これまでの主な資金調達の実績は以下の通りです：

• 6月に20億ドルの評価額で、シリーズCの1億8,500万ドルの調達を主導。
• 2025年12月には110億ドルの評価額で、シリーズEの10億ドルの調達を主導。
• 3月に公表された追加の10億ドルの調達を経て、Kalshiの評価額は現在約220億ドルに達しています。

Paradigmの創設者であるMatt Huang氏は、Kalshiの取締役に名を連ねており、予測市場が将来的に数兆ドル規模の市場になるとの展望を示しています。

競争環境と規制の現状

予測市場セクターでは、暗号資産ネイティブ企業と伝統的企業の双方による参入が相次いでいます。現在はKalshiやPolymarketが市場を牽引していますが、Coinbase、Crypto.com、Genesisなどが相次いでサービスを開始したほか、DraftKingsのような既存のギャンブルブランドもこの分野に注目しています。

規制面では、商品先物取引委員会（CFTC）のMichael Selig委員長が、予測市場の活動は同委員会の管轄下で認められるとの見解を示しています。一方で、複数の州がKalshiやCrypto.comに対し、現地のギャンブル法に違反しているとして法的措置を講じており、依然として不透明な状況が続いています。