Tether幹部が仮想通貨PAC議長に就任、米国の規制論争が激化

• テザーUS（Tether US）の規制担当副社長、ジェシー・スピロ（Jesse Spiro）氏が、フェローシップPAC（The Fellowship PAC）の会長に指名されました。
• このスーパーPACは2025年9月に設立され、親暗号資産の候補者を支援するために1億ドル以上の資金を確保しています。
• ステイブルコインの報酬体系をめぐる対立や銀行業界の反対により、クラリティ法案（Clarity Act）の成立見通しが不透明になっています。

政治的局面における新たなリーダーシップ

米国の中間選挙が近づく中、フェローシップPACはイノベーションを支持する候補者を支援する取り組みのリーダーとして、ジェシー・スピロ氏を起用しました。スピロ氏は現在、テザーUSで規制担当副社長を務めており、デジタル資産規制をめぐる議論が激化する重要なタイミングでこの職務に就くことになります。

スピロ氏は声明の中で、現在は米国のイノベーションにとって極めて重要な局面であると強調しました。米国が起業家や開発者にとっての世界的な拠点であり続けるための機会を確保する必要があると述べ、PACは現状の重要性を理解し、行動を起こす意志のあるリーダーを支援していくと表明しました。

法案審議の停滞と業界内の摩擦

昨年GENIUS法案が可決された直後は楽観的な見方もありましたが、ステイブルコイン規制の柱となるクラリティ法案の成立可能性は低まっています。投資銀行TDコーウェン（TD Cowen）のアナリストは、年内の法案通過について「ますます悲観的になっている」との見解を示しました。

主な争点は、暗号資産プラットフォームがステイブルコインの保有者に対して報酬を支払うことを認めるかどうかです。単なる保有ではなく「利用」に対して報酬を認める妥協案も提示されましたが、政策立案者の賛同を得るには至りませんでした。これに関連して、コインベース（Coinbase）が最新の法案草案への支持を拒否したと報じられており、USDCの発行元であるサークル（Circle）の株価も、こうしたインセンティブ付与への強い反対報道を受けて下落しました。

銀行業界の反発とテザーの市場プレゼンス

伝統的な銀行業界は、ステイブルコインの普及に対して依然として強い警戒感を示しています。銀行側の主張によれば、ステイブルコインの保有に報酬を認めることは、銀行預金と直接競合することになります。銀行は経済を支える融資の原資として預金に依存しているため、強力な資金力を持つ銀行ロビー団体が法案に反対しています。

こうした議論が続く一方で、テザーは独自の市場ポジションを維持しています。主力製品であるUSDTの供給量は1,840億ドルに達していますが、米国居住者は利用できません。そのため、同社は米国準拠のステイブルコインであるUSATを展開しています。フェローシップPACは、確保している1億ドルの資金を活用すべく、数日以内に候補者の推薦を開始する予定です。