トランプ氏指名のFRB議長候補ケビン・ウォッシュ氏、利下げと体制刷新を主張

• ドナルド・トランプ大統領は、米国金融政策の「体制転換」を掲げ、ケビン・ウォーシュ氏を連邦準備制度理事会（FRB）の次期議長に指名しました。
• ウォーシュ氏はビットコインを「持続可能な価値の保存手段」と評価する一方、通貨としての機能は果たしていないと主張しています。
• ウォーシュ氏は4月13日に上院での指名承認公聴会を控えており、利下げ計画やFRBの資産圧縮について厳しい追及を受ける見通しです。

中央銀行の新たな指針

2006年から2011年までFRB理事を務めたケビン・ウォーシュ氏は、現職のジェローム・パウエル議長を公然と批判してきました。2025年11月の寄稿文で、氏はパウエル体制下の実績を「賢明でない選択」の連続であると断じ、特に「肥大化した」バランスシートを問題視しています。資産圧縮によって生じる余力を低金利という形で再配分し、家計や中小企業を支援すべきだと提唱しています。

同氏の経済哲学は、マクロ経済モデルの「根本的な再考」に基づいています。ウォーシュ氏は、インフレの原因は賃金や商品価格の上昇ではなく、政府の過剰な支出と紙幣の増刷にあると分析しています。

暗号資産と市場センチメント

暗号資産（仮想通貨）業界にとって、ウォーシュ氏が率いるFRBは複雑な影響をもたらすと予想されます。氏はビットコインの価値保存手段としての側面は認めつつも、決済手段としての有用性には懐疑的です。しかし、一般的に同氏が志向する低金利政策は、暗号資産市場にとって「リスクオン（リスク選好）」の追い風になると投資家には捉えられています。

同氏の主な経歴は以下の通りです：

• モルガン・スタンレーにて副社長およびエグゼクティブ・ディレクターを歴任。
• ジョージ・W・ブッシュ政権下でホワイトハウス国家経済会議（NEC）の事務局長を務める。
• 2006年に史上最年少でFRB理事に任命される。

政治的同盟と直面する壁

トランプ大統領は、経済成長を促すための積極的な利下げを求める自身の意向にウォーシュ氏が合致しているとの信頼を寄せています。これは、ジェローム・パウエル氏とホワイトハウスの間で長年続いた対立、さらには司法省によるパウエル氏への調査といった経緯を踏まえた動きです。

しかし、指名獲得後もウォーシュ氏の構想実現には高いハードルが存在します：

• FOMCの構造: 連邦公開市場委員会（FOMC）は12名のメンバーで構成されます。議長も1票しか持たず、政策変更には多数派の合意形成が不可欠です。
• 過去のスタンス: ドイツ銀行の2025年12月のレポートは、金融危機時の同氏が「タカ派（引き締め派）」寄りの姿勢を示していたことを指摘し、現在の「ハト派（緩和派）」的な発言が確固たる信念に基づくものか疑問を呈しています。
• 議会の反対: エリザベス・ウォーレン上院議員は既に激しい反対を表明しており、2008年の銀行救済における同氏の役割について、4月2日までの書面回答を求めています。